CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS): Nhu cầu tiêu thụ sữa đậu nành tăng

 

Luận điểm đầu tư

Nhu cầu tiêu thụ sữa đậu nành tăng: QNS với vị thế dẫn đầu thị trường sữa đậu nành có thương hiệu sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị phần từ những nhà bán lẻ truyền thống. Do đó, trong giai đoạn 2023- 2028, chúng tôi dự phóng doanh thu mảng sữa đậu nành của QNS ghi nhận mức tăng trưởng kép hàng năm là 4,5%. Ngoài ra biên lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành cải thiện nhờ chi phí đầu vào giảm: Trong T7/2023, QNS đã chốt hợp đồng cho 70% lượng đậu nành đầu cho năm 2024 với giá thấp hơn 8% so với cùng kỳ và giá đậu nành tại Canada dự kiến giảm 12,8% so với cùng kỳ trong 2023/24.

Giá đường duy trì ở mức cao: giá đường trong nước sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong 2024 nhờ: chính sách hỗ trợ của chính phủ đối với đường nhập khẩu và giá đường thế giới neo cao trong 2024 do điều kiện thời tiết không thuận lợi ở các quốc gia xuất khẩu lớn. Nhờ đó QNS có thể tận dụng xu hướng tăng giá đường và mở rộng biên LN gộp do công ty có quy mô vùng mía nguyên liệu lớn thứ hai cả nước và có vị thế tốt giúp nắm bắt xu hướng cầu tiêu thụ và giá đường tăng.

Tín hiệu kỹ thuật

Kể từ khi xác lập đỉnh cuối tháng 7, QNS đã có nhiều lần hồi phục về các vùng giá cận kháng cự mạnh tức 53.000 đồng. Thế nhưng do những diễn biến chưa tích cực của thị trường ở nửa cuối 2023 đã khiến cho QNS tuy thành công vượt đỉnh mọi thời đại nhưng chưa có neo được chắc ở vùng đỉnh cũ. Hiện tại QNS đang có lần thứ 3 test lại vùng đáy với thanh khoản bán giảm dần, quá khứ cho thấy cổ phiếu cũng đã có nhiều lần bật tăng ở vùng giá này cho thấy cơ hội tham gia an toàn vào QNS với thời gian đầu tư ngắn/trung hạn.

EVS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu QNS tại vùng giá 45.000 đồng, với target ngắn hạn quanh mốc 48.000 đồng/cổ phiếu và xa hơn có thể là vùng 52.000 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu mất vùng 43.000 đồng/cổ phiếu.