CTCP Gemadept (GMD): Q2/2023: Lợi nhuận tăng mạnh nhờ khoản lãi không thường xuyên

 

 

 

 

• Doanh thu cảng biển giảm 15% so với cùng kỳ xuống 683 tỷ đồng. Hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam vẫn yếu trong Q2/2023 do nhu cầu toàn cầu chững lại khiến sản lượng hàng hóa qua các cảng biển giảm so với cùng kỳ. GMD chưa công bố sản lượng hàng hóa qua cảng, nhưng chúng tôi ước tính sản lượng hàng hóa qua cảng của GMD giảm khoảng 10-15% so với cùng kỳ trong Q2/2023. Doanh thu cảng biển của GMD tăng 4% so với quý trước chủ yếu nhờ sản lượng hàng hóa qua cảng phục hồi nhẹ so với Q1/2023.
• Doanh thu mảng logistic tăng 29% so với cùng kỳ đạt 229 tỷ đồng chủ yếu nhờ giá cước tàu của GMD cao. GMD đã ký các hợp đồng cho thuê tàu từ Q3/2022 với giá cước rất cao, từ đó hỗ trợ tăng trưởng doanh thu mảng logistic trong Q2/2023.

GMD ghi nhận khoản lãi từ công ty liên doanh & liên kết trong Q2/2023 là 58 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ chủ yếu do sản lượng hàng hóa qua cảng nước sâu Gemalink (GIL, GMD sở hữu 65% cổ phần) thấp và đóng góp giảm từ CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS, Tăng tỷ trọng, GMD sở hữu 36,42% cổ phần). Cụ thể:

• Mặc dù sở hữu 65% cổ phần nhưng lợi nhuận của GIL vẫn được hạch toán vào lợi nhuận từ công ty liên doanh & liên kết của GMD (theo điều lệ của GIL). Trong Q2/2023, GMD ghi nhận khoản lỗ 11 tỷ đồng từ GIL so với lãi 31 tỷ đồng trong Q2/2022, chủ yếu là do sản lượng hàng hóa qua cảng của GIL giảm mạnh xuống 238.000 TEU (giảm 21% so với cùng kỳ) trong bối cảnh nhu cầu yếu tại các thị trường Mỹ và EU. Lưu ý, khoảng 95% hàng hóa qua cảng của GIL được xuất khẩu sang các thị trường này.
• Ngoài ra, lợi nhuận thuần Q2/2023 của SCS cũng giảm 16% so với cùng kỳ xuống 129 tỷ đồng do sản lượng hàng hóa quốc tế giảm. Theo đó, lợi nhuận đóng góp cho GMD cũng giảm mạnh xuống 46,9 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ).

• Trên thực tế, sản lượng hàng hóa qua cảng GIL trong Q2/2023 tăng 42% so với quý trước. Mức sản lượng này đã gần đạt điểm hòa vốn và khoản lỗ trong Q2/2023 một phần do lỗ tỷ giá (ước tính khoảng 5 tỷ đồng). Ngoài ra, khoản lỗ trong Q2/2023 của GIL đã thu hẹp đáng kể so với khoản lỗ 38,6 tỷ đồng trong Q1/2023.
• Lợi nhuận thuần Q2/2023 của SCS cũng cải thiện 14% so với quý trước nhờ sản lượng hàng hóa qua cảng tăng 7% so với Q1/2023.
• Chúng tôi kỳ vọng sản lượng hàng hóa của những công ty này sẽ tiếp tục cải thiện trong những tháng tới, từ đó hỗ trợ lợi nhuận nửa cuối năm 2023 của GMD.