CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM): KQKD Q3/2024 sát với dự báo

• Trong Q3/2024, TDM ghi nhận doanh thu đạt 106 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ) với LNTT đạt 62 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ). Tính chung 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu đạt 400 tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ) trong khi LNTT đạt 161 tỷ đồng (giảm 37% so với cùng kỳ).
• Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu HĐKD cốt lõi tăng 3% so với cùng kỳ đạt 352 tỷ đồng, nhờ khối lượng nước tiêu thụ tăng 3%. Doanh thu mảng thương mại đạt 48 tỷ đồng (so với mức 0 đồng trong 9 tháng đầu năm 2023) nhưng LNTT giảm do không còn khoản thu nhập từ cổ tức 93 tỷ đồng từ BWE đã ghi nhận trong 9 tháng đầu năm 2023.
• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với TDM trên cơ sở công suất nước sạch dự báo tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép trong 7 năm tới đạt 13% và giá bán nước sạch tăng 3% mỗi năm trong giai đoạn 2025-2029..

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2024

Trong Q3/2024, doanh thu đạt 106 tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ) và LNTT đạt 62 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ). Tính chung 9 tháng đầu năm 2024, tổng doanh thu đạt 400 tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ, đạt 73% dự báo cho cả năm 2024 của HSC và hoàn thành 80% kế hoạch kinh doanh cho cả năm của TDM) trong khi LNTT đạt 161 tỷ đồng (giảm 37% so với cùng kỳ, đạt 75% dự báo cho cả năm của HSC và hoàn thành 75% kế hoạch kinh doanh cho cả năm của TDM).

Doanh thu HĐKD cốt lõi trong 9 tháng đầu năm 2024 tăng 3% so với cùng kỳ

Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu mảng kinh doanh cốt lõi là cung cấp nước sạch đã đạt 352 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) nhờ khối lượng nước tiêu thụ tăng 3%. Phần đóng góp còn lại vào doanh thu đến từ mảng thương mại (48 tỷ đồng) với tỷ suất lợi nhuận rất thấp, trong khi 9 tháng đầu năm 2023 không có doanh thu từ mảng này. LNTT trong 9 tháng đầu năm 2024 giảm so với 9 tháng đầu năm 2023 là do không còn khoản thu nhập từ cổ tức tiền mặt mà BWE chi trả (93 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2023).

Duy trì khuyến nghị Mua vào

HSC ưa thích TDM vì đây là một trong những cơ hội hấp dẫn để đầu tư vào ngành nước sạch. Về cơ bản, TDM có thể hưởng lợi khi công suất sản xuất nước sạch dự báo tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép trong 7 năm tới đạt 13% và giá bán nước dự kiến tăng 3% mỗi năm trong giai đoạn 2025-2029. Giá mục tiêu theo phương pháp phương pháp định giá tổng các giá trị thành phần là 66.000đ, tương đương tiềm năng tăng giá 32,4%.