CTCP Phát triển BĐS Phát Đạt (PDR): Lợi nhuận không thường xuyên hỗ trợ KQKD Q3/2024, sát với dự báo

• PDR ghi nhận lợi nhuận thuần Q3/2024 ở mức 51 tỷ đồng (giảm 49,6% so với cùng kỳ nhưng tăng 2,9% so với quý trước), trên doanh thu 3 tỷ đồng (giảm 99,3% so với cùng kỳ và 68,2% so với quý trước). Lợi nhuận, được hỗ trợ từ lợi nhuận không thường xuyên 155 tỷ đồng do bán cổ phần tại công ty liên kết, sát với dự báo của HSC.
• Với kết quả trên, lợi nhuận và doanh thu thuần trong 9 tháng đầu năm 2024 đạt lần lượt 21,1% và 9% dự báo cho cả năm 2024 của chúng tôi. Do đó, chúng tôi tiếp tục dự báo lợi nhuận Q4/2024 tăng mạnh nhờ hoạt động mở bán dự án Bắc Hà Thanh.
• Sau khi giá cổ phiếu giảm 7%/13% trong 1 tháng và 3 tháng qua, PDR đang giao dịch ở mức chiết khấu 35,9% so với RNAV dự phóng. Chúng tôi đang xem xét khuyến nghị và giá mục tiêu.

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2024 và gặp gỡ chuyên viên phân tích

PDR ghi nhận lợi nhuận thuần Q3/2024 ở mức 51 tỷ đồng (giảm 49,6% so với cùng kỳ nhưng tăng 2,9% so với quý trước), trên doanh thu 3 tỷ đồng (giảm 99,3% so với cùng kỳ và 68,2% so với quý trước). KQKD – được hỗ trợ bởi khoản lợi nhuận không thường xuyên 155 tỷ đồng (ghi nhận ở ‘doanh thu HĐ tài chính’) từ việc bán 24% cổ phần còn lại của PDR tại CTCP Đầu tư bất động sản BIDICI (BICIDI; chưa niêm yết), dựa trên tổng số tiền thu được là 739 tỷ đồng – sát với dự báo của HSC. Nếu ngoại trừ các khoản mục không thường xuyên này, Công ty ghi nhận lỗ thuần 104 tỷ đồng, so với lợi nhuận thuần 102 tỷ đồng trong Q3/2023.

Trong 9 tháng đầu năm 2024, lợi nhuận và doanh thu thuần trong 9 tháng đầu năm 2024 đạt lần lượt 21,1% và 9% dự báo cho cả năm 2024 của chúng tôi, trong khi hoàn thành 17,5% và 5,8% mục tiêu BLĐ đặt ra.

Kỳ vọng lợi nhuận tốt hơn trong Q4/2024

Lưu ý, chúng tôi vẫn tin rằng phần lớn lợi nhuận của PDR trong năm nay sẽ được ghi nhận trong Q4/2024 với dự án Bắc Hà Thanh là động lực tăng trưởng lợi nhuận chính. Trong buổi gặp gỡ với chuyên viên phân tích ngày 14/10/2024, BLĐ cho biết sẽ tiến hành giới thiệu dự án Bắc Hà Thanh trong tháng 11/2024 và chính thức mở bán trong tháng 12/2024 (chậm hơn dự báo trước đó của chúng tôi là vào tháng cuối tháng 10/2024). Tuy nhiên, công tác xây dựng đang được đẩy nhanh để kịp tiến độ mở bán và đảm báo kjp ghi nhận lợi nhuận trong Q4/2024.