CTCP Phú Tài (PTB): Lợi nhuận năm 2022 thấp; mảng đá bù đắp cho mảng gỗ kém khả quan trong 2023

Nguồn: VCSC

Lợi nhuận năm 2022 thấp; mảng đá bù đắp cho mảng gỗ kém khả quan trong 2023

 

 

Các ghi nhận chính từ KQKD quý 4/2022:

LNST và LNST cốt lõi (không bao gồm BĐS) quý 4/2022 đều giảm khoảng 40% YoY. LNST cốt lõi cả năm 2022 giảm 6% YoY và hoàn thành 99% dự báo của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng đối với dự báo của chúng tôi nhờ triển vọng khả quan hơn đối với mảng đá, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Doanh thu và lợi nhuận của mảng nội thất gỗ trong quý 4/2022 lần lượt giảm 13% YoY và 27% YoY do nhu cầu trang trí nội thất nhà ở thấp tại các thị trường phát triển và tình trạng giảm hàng tồn kho trên toàn chuỗi cung ứng.

Trong khi đó, lợi nhuận gộp mảng đá quý 4/2022 cao hơn kỳ vọng của chúng tôi và tăng 16% YoY nhờ doanh thu tăng mạnh, bị ảnh hưởng một phần bởi biên lợi nhuận gộp thấp hơn.

Theo ban lãnh đạo, PTB đã ghi nhận LNTT bất động sản đạt khoảng 10 tỷ đồng trong quý 4/2022 từ dự án chung cư Phú Tài Residence.

Kế hoạch năm 2023:

PTB đặt kế hoạch doanh thu tăng 3% và LNTT giảm 10% YoY. Mục tiêu doanh thu và LNTT năm 2023 của PTB tương đương 122% và 102% dự báo của chúng tôi.

Theo ban lãnh đạo, công ty đặt mục tiêu doanh số đá tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước nhờ các công trình xây dựng công lớn tái khởi động tại Việt Nam sau thời gian trì hoãn.

Trong khi đó, PTB dự báo doanh thu gỗ nội thất sẽ giảm khoảng 10% do nhu cầu xuất khẩu tiếp tục yếu. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho rằng giai đoạn giảm mạnh nhất của lượng đơn hàng đã kết thúc.

Ban lãnh đạo cho biết mục tiêu biên LNTT giảm so với cùng kỳ năm trước do đóng góp lớn hơn từ mảng đá, mảng này sẽ có biên LNTT thấp hơn so với xuất khẩu gỗ nội thất.