CTCP Sợi Thế Kỷ (STK): Nhu cầu tiếp tục yếu & các vấn đề pháp lý Q4/2023
Nguồn: HSC
- Doanh thu thuần Q4/2023 giảm 18% xuống 352 tỷ đồng và lợi nhuận thuần giảm 26% xuống 32 tỷ đồng do nhu cầu thấp và các vấn đề pháp lý liên quan tới hoạt động xuất khẩu tại chỗ.
- Cơ cấu theo sản phẩm, doanh thu sợi tái chế giảm mạnh 38% xuống 157 tỷ đồng trong khi doanh thu sợi nguyên sinh tăng 7% đạt 201 tỷ đồng.
- Tính chung cả năm 2023, doanh thu thuần giảm 33% xuống 1.425 tỷ đồng và lợi nhuận thuần giảm 64% xuống 87 tỷ đồng, sát với dự báo của chúng tôi là 81 tỷ đồng.
- HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu.
Sự kiện: Công bố KQKD Q4/2023
KQKD Q4/2023 yếu như dự báo với doanh thu thuần giảm 18% so với cùng kỳ xuống 352 tỷ đồng và lợi nhuận thuần giảm 26% so với cùng kỳ xuống 32 tỷ đồng do nhu cầu yếu và các vấn đề pháp lý liên quan đến hoạt động xuất khẩu tại chỗ.
Theo chúng tôi được biết, doanh thu từ các đơn hàng xuất khẩu tại chỗ thường đóng góp khoảng 20% doanh thu thuần của STK. Do mâu thuẫn giữa Luật hải quan, luật thương mại và luật quản lý ngoại thương, Bộ Công Thương hiện chưa cho phép Liên đoàn Thương mại và Công nghiệp Việt Nam (VCCI) cấp giấy chứng nhận xuất xứ hàng hóa cho các đơn hàng xuất khẩu tại chỗ như trước đây. Theo đó, trong nửa cuối Q4/2023, STK không thể hoàn thành thủ tục hải quan đối với các đơn hàng tại chỗ và khoản doanh thu này chưa được ghi nhận.
Tính chung cả năm 2023, doanh thu thuần giảm 33% so với cùng kỳ xuống 1.425 tỷ đồng và lợi nhuận thuần giảm 64% so với cùng kỳ xuống 87 tỷ đồng, sát với dự báo của chúng tôi là 81 tỷ đồng.
Doanh thu sợi tái chế yếu
KQKD sợi nguyên sinh và sợi tái chế có diễn biến trái chiều trong Q4/2023. Doanh thu sợi tái chế giảm mạnh 38% so với cùng kỳ xuống 157 tỷ đồng với sản lượng tiêu thụ giảm 24% xuống 2.341 tấn. Giá bán bình quân cũng giảm 17% so với cùng kỳ xuống 65.500đ/kg.
Trong khi đó, doanh thu sợi nguyên sinh tăng 7% so với cùng kỳ đạt 201 tỷ đồng với sản lượng tiêu thụ tăng 6% so với cùng kỳ đạt 4.500 tấn. Giá bán bình quân tăng nhẹ 2% lên 44.500đ/kg. HSC cho rằng nhu cầu đối với sợi tái chế chịu tác động nặng nề do giá bán sợi tái chế cao hơn so với sợi nguyên sinh.
HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu
HSC giữ nguyên quan điểm nhu cầu đối với sản phẩm dệt may sẽ tiếp tục yếu trong thời gian tới trong bối cảnh bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng và điều kiện kinh tế toàn cầu vẫn chưa hồi phục. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu đối với STK.
Bài viết liên quan
20 Tháng Chín 2024
