CTCP Sữa Việt Nam (VNM): Kế hoạch lợi nhuận thận trọng trong năm 2023

Nguồn: VCSC

Kế hoạch lợi nhuận thận trọng trong năm 2023

 

 

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ tổ chức theo hình thức trực tuyến của CTCP Sữa Việt Nam (VNM) vào ngày 25/4. Những ghi nhận chính của chúng tôi như sau:

Xu hướng lợi nhuận: Trong quý 1/2023, KQKD của VNM giảm so với cùng kỳ (tỷ lệ giảm chưa được công bố) khi chi phí nguyên liệu sử dụng cho sản xuất trong quý cao hơn so với cùng kỳ, do chi phí nguyên liệu trong quý 1/2022 được hưởng lợi từ mức cơ sở tương đối thấp trong năm 2021. Đến thời điểm hiện tại, VNM đã chốt trong giá sữa bột đầu vào cho sản xuất đến tháng 8/2023. Kể từ quý 2/2023, chi phí nguyên liệu tương đối ổn định. Ngoài ra, ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong quý 2 – quý 3/2023. Tuy nhiên, ban lãnh đạo không kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của VNM có thể quay trở lại mức trước dịch COVID-19 trong năm nay.

VNM tiếp tục tập trung vào nỗ lực dài hạn nhằm tăng nguồn sữa tươi tự cung cấp. Vinamilk đã nhận được 2.500 con bò sữa Holstein Friesian thuần chủng nhập khẩu từ Mỹ trong tháng 7/2022; trong số này có 1.000 con bò được chuyển đến trang trại Lao-Jagro tại Lào (trong đó VNM đã có quỹ đất 5.500 ha tại Lào trong năm 2019) và 1.500 con còn lại được chuyển đến trang trại sinh thái Green Farm tại Việt Nam. Điều này giúp tăng số lượng bò sữa do VNM sở hữu lên 36.500 con, ngoài 110.000 con do nông dân liên kết sở hữu. Ban lãnh đạo kỳ vọng tranh trại Lao-Jagro sẽ nhận thêm 7.000 con bò trong năm 2023.

Các điểm chính khác:

• Ban lãnh đạo kỳ vọng Nhà máy Sữa Hưng Yên – liên doanh giữa VNM và VLC (Vilico) – sẽ đi vào hoạt động trong năm 2025.
• VNM đang thực hiện tái cơ cấu nội bộ về HĐKD. Thông tin chi tiết chưa được công bố.
• Ban lãnh đạo dự kiến sẽ không thực hiện hoạt động M&A trong 12 tháng tới do VNM hiện chưa tìm được mục tiêu tiềm năng.

Tóm tắt các điểm chính của nghị quyết ĐHCĐ:

• Cổ đông thông qua kế hoạch năm 2023 với doanh thu đạt 63,4 nghìn tỷ đồng (+5,5% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 8,5 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY).
• Cổ đông cũng thông qua phương án cổ tức tiền mặt năm 2022 là 3.850 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức là 5,1%), trong đó 2.900 đồng/cổ phiếu đã được chi trả trong năm 2022 và tháng 02/2023. Khoản cổ tức 950 đồng/cổ phiếu còn lại dự kiến trả vào ngày 05/10/2023 (ngày chốt danh sách cổ đông là 05/08/2023).
• Ngoài ra, cổ đông cũng thông qua tỷ lệ chi trả tiền mặt tối thiểu là 50% cho năm 2023. Đợt trả cổ tức đầu tiên 1.500 đồng/cổ phiếu dự kiến thực hiện vào ngày 05/10/2023 (ngày chốt danh sách cổ đông là ngày 05/08/2023).