CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG): Giảm 7% giá mục tiêu sau khi giảm giá mục tiêu của DXS; duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng

                                                                                         Nguồn: HSC

Giảm 7% giá mục tiêu sau khi giảm giá mục tiêu của DXS; duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng

 

 

• HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với DXG nhưng giảm 7% giá mục tiêu theo phương pháp SoTP xuống 20.800đ (tiềm năng tăng giá 11%), chủ yếu trên cơ sở giảm giá mục tiêu của công ty con mảng môi giới BĐS DXS (DXG sở hữu 60,3% cổ phần) (sau khi giảm dự báo lợi nhuận của DXS và dời lịch mở bán dự án).
• Chúng tôi giảm mạnh lần lượt 11% và 23% dự báo lợi nhuận thuần năm 2024- 2025, do KQKD của DXS và mảng phát triển BĐS kém tích cực. Chúng tôi cũng đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2026, với mức tăng trưởng lợi nhuận là 80%.
• Sau khi giá cổ phiếu chỉ tăng 1% từ đầu năm đến nay, DXG đang giao dịch với chiết khấu 37,7% so với ước tính RNAV (đã giảm 6,9%), hơi hẹp hơn so với bình quân 3 năm ở mức 38,3%. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng mức chiết khấu sẽ còn thu hẹp khi triển vọng ngành cải thiện.