CTCP Tập đoàn MaSan (MSN): Các mảng kinh doanh cốt lõi đang tốt; nâng khuyến nghị lên Mua vào

                                                                                              Nguồn: HSC

Các mảng kinh doanh cốt lõi đang tốt; nâng khuyến nghị lên Mua vào

 

 

• HSC nâng khuyến nghị đối với MSN lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) và tăng 21% giá mục tiêu theo phương pháp SoTP lên 92.900đ, do điều chỉnh dự báo lợi nhuận và tăng định giá cho mảng hàng tiêu dùng MCH và ngân hàng TCB (MSN sở hữu 21,4% cổ phần).
• Chúng tôi tăng 7% dự báo lợi nhuận thuần cho năm 2024 và giảm 3% cho năm 2025, tương đương tăng trưởng mạnh lần lượt 399% và 124%. Cho năm 2024, MCH dự kiến sẽ đóng góp 55% vào EBITDA của MSN.
• Sau khi giá cổ phiếu tăng 13% trong 3 tháng qua, MSN đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 42,5 lần, thấp hơn 0,3 độ lệch chuẩn so với bình quân từ tháng 1/2020. Tại giá mục tiêu mới, tiềm năng tăng giá là 22%, tương đương P/E dự phóng năm 2025 là 29,8 lần.