CTCP Thế Giới Số (DGW): Dự báo tăng trưởng năm 2024 được thúc đẩy bởi các thương hiệu mới

                                                                              Nguồn: VCSC

Dự báo tăng trưởng năm 2024 được thúc đẩy bởi các thương hiệu mới

 

 

Mục tiêu năm 2024: CTCP Thế Giới Số (DGW) đặt mục tiêu doanh thu đạt 23 nghìn tỷ đồng (+22% YoY) và LNST đạt 490 tỷ đồng (+38% YoY), vượt dự báo của chúng tôi lần lượt là 12% và 10%. Ban lãnh đạo dự báo sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi các thương hiệu mới và các thương vụ M&A tiềm năng, như đã thảo luận trong cuộc họp NĐT trong quý 3.

Ra mắt sản phẩm năm 2024:

• Sản phẩm chăm sóc cá nhân và gia đình của Mitsuei, nhà sản xuất Nhật Bản;
• Điều hòa, tủ lạnh Xiaomi;
• tai nghe Belkin;
• Thiết bị phòng hội thảo Poly;
• bánh gạo Younger Farm.

Thị phần: DGW nắm giữ 60-65% thị phần trong tổng doanh số điện thoại Xiaomi và 17% trong tổng doanh số iPhone vào năm 2023.

ICT trong quý 4: Cạnh tranh về giá ở mảng bán lẻ iPhone, trong khi nhu cầu laptop giảm. Tuy nhiên, mức cạnh tranh trong quý 4/2023 đã giảm so với quý 2 khi có một số nhà bán lẻ iPhone ghi nhận mức lỗ.

Achison: DGW hoàn tất việc mua lại 75% Achison vào năm 2023, hợp nhất bộ phận thiết bị bảo hộ vào mảng thiết bị văn phòng của DGW. Trong năm 2023, doanh thu của Achison tăng 27% YoY, đạt 642 tỷ đồng (3,3% tổng doanh thu năm 2023 của DGW), với LNST tăng 1% YoY đạt 31,8 tỷ đồng (8,2% LNST năm 2023 của DGW). Achison đặt mục tiêu doanh thu đạt 1 nghìn tỷ đồng (+56% YoY) và LNST đạt 48 tỷ đồng (+51% YoY) trong năm 2024 nhờ mở rộng tệp khách hàng.

Mua lại VietMoney: Khoản lỗ trong năm 2023 của DGW từ các công ty liên kết với VietMoney do tái đánh giá các khoản đầu tư. DGW tăng tỷ lệ sở hữu tại VietMoney (chuỗi hiệu cầm đồ với 16 chi nhánh trên toàn quốc) lên 72% từ mức 20% trước đó. Việc mua lại VietMoney giúp DGW mở rộng các điểm chạm với người tiêu dùng cuối, cho phép DGW thâm nhập thị trường ICT cũ và củng cố kết nối của DGW với kênh phân phối truyền thống (GT). VietMoney nhắm tới người tiêu dùng không giao dịch với ngân hàng với nhu cầu vay vốn nhỏ, ngắn hạn mà không yêu cầu kê khai mục đích sử dụng vốn. VietMoney có rủi ro thấp do có yêu cầu tài sản thế chấp.

Quan điểm của chúng tôi: Sau các mục tiêu mà DGW và MWG đưa ra trong hôm nay, chúng tôi nhận thấy các doanh nghiệp ICT đang có góc nhìn kém lạc quan hơn về phục hồi trong tiêu thụ ICT & điện máy năm 2024 so với góc nhìn hồi quý 3/2023. Mặc dù chúng tôi chưa phản ánh một số HĐKD mới của DGW trong dự báo gần đây nhất của chúng tôi, chúng tôi vẫn nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm đối với các dự báo năm 2024, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với DGW với giá mục tiêu là 54.100 đồng/CP