CTCP Vincom Retail (VRE): VIC bán cổ phần sở hữu; tăng 9% giá mục tiêu

                                                                                        Nguồn: HSC

VIC bán cổ phần sở hữu; tăng 9% giá mục tiêu

 

 

• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với VRE nhưng tăng 9% giá mục tiêu lên 36.000 đồng (tiềm năng tăng giá 30,7%) do hạ giả định chiết khấu so với RNAV sau khi rủi ro tiềm ẩn do ảnh hưởng từ tình hình của VIC giảm (liên quan đến việc VIC dự định bán 2/3 cổ phần sở hữu tại VRE).
• Do VRE không bị ảnh hưởng nhiều bởi việc bán cổ phần, HSC hầu như giữ nguyên dự báo lợi nhuận thuần cho năm 2024-2025, theo đó lợi nhuận thuần dự báo giảm 3,5% trong năm nay và tăng 14,3% trong năm 2025. Chúng tôi cũng đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2026, với lợi nhuận thuần dự báo tăng trưởng 13,2%.
• Sau khi giá cổ phiếu tăng 22% trong cả 1 tháng & 3 tháng qua, cao hơn 20,3% dự báo của HSC trong báo cáo gần nhất (xuất bản tháng 10/2023, khuyến nghị Mua vào), thị giá VRE chiết khấu 38,8% so với RNAV, lớn hơn so với bình quân 3 năm ở mức 32,9%.