CTCP Xi măng VICEM Hà Tiên (HT1): KQKD quý 2 tăng so với quý 1/2022 nhưng giảm YoY do chi phí đầu vào cao

Nguồn: VCSC

KQKD quý 2 tăng so với quý 1/2022 nhưng giảm YoY do chi phí đầu vào cao

 

 

CTCP Xi măng VICEM Hà Tiên 1 (HT1) báo cáo doanh thu quý 2/2022 đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (+6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 136 tỷ đồng (-44% YoY). Sự chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong quý 2/2022 chủ yếu do 1) giá than đầu vào cao vượt mức tăng giá bán trung bình (ASP) của HT1 và 2) sản lượng tiêu thụ giảm 7% YoY trong bối cảnh hoạt động xây dựng trong nước phục hồi chậm.

Trong 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu của HT1 đạt 4,3 nghìn tỷ đồng (+9% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 161 tỷ đồng (-52% YoY).

Trong quý 2/2022, sản lượng tiêu thụ xi măng của HT1 là 1,79 triệu tấn (-7% YoY và + 18% QoQ). Con số này tương ứng với sản lượng tiêu thụ 6 tháng đầu năm 2022 là 3,3 triệu tấn (-3% YoY), hoàn thành 49% dự báo cả năm 2022 của chúng tôi là 6,7 triệu tấn.

Biên lợi nhuận gộp của HT1 cải thiện theo quý lên 13,4% trong quý 2/2022 từ mức thấp 8,4% trong quý 1/2022 nhờ sản lượng tiêu thụ cao hơn QoQ và công ty tăng giá bán bình quân 10% QoQ để bù đắp một phần giá than đầu vào cao.

HT1 cũng ghi nhận 11 tỷ đồng dự phòng giảm giá chứng khoán đầu tư trong quý 2/2022, điều này càng làm ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận YoY.

Do doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2022 của HT1 hoàn thành 52% và 37% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi, chủ yếu do biên lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, chúng tôi cho rằng có rủi ro điều chỉnh giảm dự báo đã đưa ra trong Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi cho HT1, dù cần đánh giá đầy đủ hơn.