Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH): Lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2022 tăng mạnh; Classia bắt đầu mở bán trong nửa cuối năm

Nguồn: VCSC

Lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2022 tăng mạnh; Classia bắt đầu mở bán trong nửa cuối năm

 

 

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) báo cáo kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2022 với doanh thu thuần đạt 875 tỷ đồng (-55% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 631 tỷ đồng (+34% YoY), lần lượt hoàn thành 34% và 45% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi.

Chúng tôi cho rằng doanh thu thuần giảm 55% YoY trong 6 tháng đầu năm 2022 chủ yếu do số lượng căn hộ bàn giao thấp hơn so với cùng kỳ năm trước. LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 chủ yếu được hỗ trợ bởi khoản lãi phi tiền mặt trị giá 308 tỷ đồng, đến từ việc hợp nhất lô đất. Chúng tôi đang chờ công ty cung cấp thêm thông tin chi tiết về yếu tố chính dẫn dắt lợi nhuận quý 2/2022.

Trong năm 2022, công ty đặt mục tiêu (1) hoàn thành xây dựng và bắt đầu mở bán Classia (dự kiến vào quý 3/2022), (2) bắt đầu mở bán trước dự án The Privia (dự kiến vào quý 4/2022) và (3) bắt đầu xây dựng Clarita. Công ty sẽ chính thức tổ chức sự kiện đào tạo bán hàng vào ngày 4/8 cho dự án Classia (tổng dự án bao gồm khoảng 180 căn thấp tầng tại TP. Thủ Đức, TP.HCM; khởi công từ cuối tháng 9/2021), tái khẳng định kỳ vọng của chúng tôi về doanh số bán hàng của dự án này trong 6 tháng cuối năm 2022.

Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 1,4 nghìn tỷ đồng (+17% YoY), dù cần thêm đánh giá chi tiết, vì chúng tôi tiếp tục kỳ vọng dự án Classia (đang xây dựng đúng tiến độ) sẽ hỗ trợ phần lớn triển vọng lợi nhuận cho nửa cuối năm 2022.