Đầu tư Thế giới Di động (MWG): Định giá hấp dẫn với triển vọng 2022 duy trì tích cực

Nguồn: BVSC

Q4/2021: Vượt nhẹ dự báo

 

 

Kết quả kinh doanh năm 2021 của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG – sàn HOSE) vượt kế hoạch 3%, với lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 4.899 tỷ đồng (tăng 25% so với năm trước), dù bị gián đoạn kinh doanh do diễn biến dịch trong suốt quý III/2021.

BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với MWG tại mức giá mục tiêu là 184.300 (đã điều chỉnh ESOP), tương đương mức lợi suất 38%.

Hiện tại, MWG đang được giao dịch với P/E forward 2022 là 14,4x, mức định giá hấp dẫn đối với doanh nghiệp bán lẻ đa kênh hàng đầu Việt Nam, sở hữu triển vọng tăng trưởng hấp dẫn trong 3 năm tới với CAGR đạt 31%, theo dự phóng của chúng tôi.

Tiềm năng tăng giá: đóng góp đáng kể từ việc đẩy mạnh mở rộng một cách hiệu quả các chuỗi/lĩnh vực bán lẻ mới như Avakids/Avasport/Avafashion/An Khang.

Rủi ro: (1) phục hồi tiêu dùng hậu dịch bệnh kém hơn kỳ vọng và (2) rủi ro lạm phát vượt kiểm soát sẽ tác động đến chi tiêu dùng của người dân.