Dầu Việt Nam (OIL): Q1/2022 Vượt dự báo nhờ cơ chế giá thuận lợi

Nguồn: HSC

Q1/2022: Vượt dự báo nhờ cơ chế giá thuận lợi

 

 

Tóm tắt

KQKD sơ bộ Q1/2022 mạnh mẽ và vượt dự báo của HSC. Doanh thu và LNTT tăng lần lượt 51,3% và 42,8%.

KQKD khả quan nhờ nhu cầu tiêu thụ xăng dầu hồi phục sau khi các hoạt động trở lại bình thường sau đại dịch và biến động giá dầu thuận lợi trong Q1/2022.

OIL hiện đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 27,9 lần, cao hơn 0,2 lần độ lệch chuẩn so với mức bình quân trong quá khứ là 26,3 lần (tính từ tháng 9/2019).

Sự kiện: Công bố KQKD sơ bộ Q1/2022

OIL công bố ước tính KQKD Q1/2022 với doanh thu đạt 17.800 tỷ đồng (tăng 51% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 295 tỷ đồng (tăng 43% so với cùng kỳ) với sản lượng tiêu thụ đạt 875.000m3 xăng. Sản lượng tiêu thụ và LNTT vượt lần lượt 3% và 5% dự báo của HSC.

Lợi nhuận khả quan nhờ nhu cầu hồi phục và cơ chế giá thuận lợi

Trong Q1/2022, tổng sản lượng tiêu thụ của OIL đạt 875.000m3, tăng khoảng 6% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu hồi phục.

Trong khi đó, giá bán bình quân trong Q1/2022 của OIL tăng khoảng 45% so với cùng kỳ sau khi giá dầu thô tăng 60%. Do cả chi phí đầu vào và giá bán đều có xu hướng tăng, OIL có thể củng cố lợi nhuận bằng cách tích lũy hàng tồn kho ở mức cao trong Q1/2022.

Triển vọng tích cực trong những quý sắp tới

Chúng tôi cho rằng nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trong những quý sắp tới sẽ vẫn ở mức cao nhờ áp dụng trạng thái bình thường mới.

HSC duy trì khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo giai đoạn 2022-2024

HSC duy trì dự báo giai đoạn 2022-2024 và giá mục tiêu là 20.600đ (tiềm năng tăng giá 23%). OIL hiện đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 27,9 lần, cao hơn 0,2 lần độ lệch chuẩn so với mức bình quân trong quá khứ là 26,3 lần (tính từ tháng 9/2019).