DCM – Triển vọng từ giá khí đầu vào giảm mạnh
I/ Tổng quan
I.1/ Ngành
Ngành phân bón đối diện với khó khăn khi xâm nhập mặn làm giảm diện tích trồng lúa và dư cung phân Urê. Tuy nhiên giá khí nguyên liệu đầu vào giảm mạnh khiến ngành phân bón nói chung hưởng lợi.
I.2/ Cổ phiếu
DCM công bố KQKD quý 2/2020 với doanh thu thuần đạt 1,929 tỷ đồng, giảm -4% YoY và LNST đạt 265 tỷ đồng, tăng trưởng +139% YoY. Lợi nhuận tăng mạnh nhờ hưởng lợi từ giá khí đầu vào giảm mạnh giúp cải thiện biên LNG, lên mức 21.5% so với chỉ 13.1% của quý 2/2019. Ngoài ra, chi phí tài chính giảm mạnh cũng hỗ trợ cho lợi nhuận.
Hưởng lợi từ giá đầu vào giảm
Giá dầu sẽ tác động chi phí DCM nhiều hơn do tỷ lệ tính toán đối với giá FO cao hơn; còn đối với DPM, chi phí vận chuyển chiếm tương đối trong tổng chi phí khí đầu vào. Việc thay đổi của giá dầu sẽ làm biến động chi phí giá vốn của DCM nhiều hơn so với DPM.
Sản phẩm mới phân NPK kì vọng là động lực tăng trưởng trong tương lai
DCM đã cho chạy thử nhà máy NPK – mặt hàng mới phân khúc chất lượng cao trong quý 1 và dự kiến sẽ đưa vào vận hành thương mại trong năm nay và sẽ góp phẩn thúc đẩy tăng trưởng sản lượng.
Thuế suất giúp tăng cạnh tranh đối với các phân bón nhập khẩu
Ngoài ra, kỳ vọng chính sách thuế đưa phân bón nhập khẩu từ mặt hàng không chịu thuế GTGT vào mặt hàng chịu thuế VAT cũng sẽ giúp tăng tính cạnh tranh của phân bón trong nước đối với phân bón nhập khẩu.
II/ Phân tích dòng tiền
Phe tạo lập sau giai đoạn đẩy giá tăng đã chuyển hướng sang tích trữ cổ phiếu nhằm đợi các vị thế nhỏ lẻ tham gia. Đây là giai đoạn đặc trưng của quá trình giữ giá tài sản và hình thành vùng nền giá mới.
Dựa vào biểu đồ, có thể thấy tốc độ Mua gom cổ phiếu từ dòng tiền lớn (đường xanh) có dấu hiệu chững lại. Quyết định cho xu hướng tăng giá lúc này đến từ dòng tiền nhỏ lẻ từ thị trường chung (đường đỏ). Nếu nhỏ lẻ bị hấp dẫn (đường đỏ kéo lên nhanh chóng), giá sẽ tạo nền mới và tiếp tục xu hướng tăng.
III. Quan điểm từ đội lái - Dòng tiền lớn
III.1/ Hành vi dòng tiền
Do vậy, nên ưu tiên các vị thế Mua lên. Trong trường hợp nhịp điều chỉnh không xuất hiện, có thể mở vị thế Mua khi pha tăng bứt phá qua vùng giá cao nhất trong 2 tuần trở lại.
III.2/ Kỳ vọng đảo chiều
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu DCM cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung cổ phiếu đang ở giữa con sóng biến động giá tăng.
Áp lực chốt lời lượng cổ phiếu do đội lái sở hữu đầu con sóng giá đang rất mạnh mẽ. Điều này thể hiện qua lực nén mạnh. Cụ thể, thay đổi giá nhanh và mạnh khiến lượng hàng đội lái đang có gặp sức nén buộc phải xả bớt. Qua đó cảnh báo về mức độ ổn định của sóng giá do phe này tạo ra.
Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế đang có với cổ phiếu.
Qua đó, cảnh báo về xu hướng vận động từ giá trong giai đoạn hiện tại chuẩn bị kết thúc.
III.3/ Quản trị rủi ro
Tốc độ biến động từ giá cổ phiếu DCM được ghi nhận đáng kể trong vài phiên trở lại đây. Điều này cho thấy hoạt động mạnh hơn từ phía đội lái khi bắt đầu đẩy nhanh tốc độ giao dịch. Tình huống báo hiệu chuẩn bị có tín hiệu về một cơn sóng tăng giá mới được hình thành.
Giá trị đang giao dịch có mức độ thay đổi đáng kể từ thời điểm quan sát. Thể hiện qua độ lệch chuẩn về mức trung bình. Nói cách khác, giá bắt đầu thay đổi mạnh hơn và lệch hẳn về một hướng được xác định trong các phiên gần nhất. Đây là tín hiệu về sức mạnh gia tăng từ sóng giá do đội lái tạo ra.
Sự hưng phấn từ các nhà đầu tư tham gia vào cổ phiếu này đang rất cao. Điều này thể hiện qua dữ liệu rủi ro lớn. Cảm xúc đang chi phối giá trong ngắn hạn. Do vậy mức độ tin cậy từ các phương pháp phân tích tài chính sẽ giảm đi.
Theo đó, rủi ro đầu tư cổ phiếu này đang rất cao khiến việc tham gia đầu tư mới mới trở nên nguy hiểm. Nguyên nhân đến từ việc “trễ tàu” trong xu hướng giá lần này. Do vậy, chỉ nên ưu tiên quan sát và thậm chí có thể mở các lệnh ngược chiều khi đội lái chốt lời.
IV/ Chỉ số cơ bản
Chu kì tăng trưởng của DCM
Phân tích kỹ thuật
DCM - Triển vọng từ giá khí đầu vào giảm mạnh. tại Finashark từ TradingView.com
Mẫu hình Kỹ thuật:
1) DCM thành lập mẫu hình nền giá khá tốt tại vùng nền 9.1. Cú tăng trưởng "bùng nổ" sau đó đến khá nhanh với thanh khoản dội tăng mạnh.
2) Vùng phản ứng giá là đỉnh cũ nhanh chóng bị phá vỡ, cho thấy khả năng giá sẽ tiếp đà leo thang và mở rộng dư địa tăng trưởng giá.
3) Chỉ báo RSI: thềm cản kháng cự phân kỳ âm với đáy nền do DCM thành lập. Do vậy, cú tăng phá kháng cự này trở thành cơ hội tốt để mở vị thế Mua lên.
4) Chỉ báo ADX: Dấu hiệu của một xu hướng tăng trưởng giá rất rõ ràng khi đường ADX dâng lên trên vùng 25. Điều khá thú vị là +DMI cũng bám sát phản ứng tăng trưởng lần này hình thành đỉnh giá mới cao hơn so với -DMI trước đây.
Do vậy, nên ưu tiên Mua theo đà tăng với cổ phiếu DCM , điểm vào lệnh hợp lý nằm tại vùng giá 10.000 VND /cổ phiếu.
--------------------------------------------------------------------------------
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Các phương pháp đầu tư tài chính hiện đại không còn chỉ bó hẹp tại phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật theo đồ thị giá. Nhưng kể cả áp dụng đúng từng phương pháp, thì khả năng thành công vẫn rất thấp vì nó chỉ đúng từng khía cạnh, không vẽ được bức tranh tài chính hoàn chỉnh. Do vậy, phương pháp phân tích theo dữ liệu giao dịch (quantitative trading) được Finashark phát triển nhằm tổng hòa các lợi thế của các phương pháp trước đây và đưa ra điều nhà đầu tư cần nhất: Tín hiệu giao dịch.
Disclaimer:
*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.
20 Tháng Chín 2024
