Địa ốc No Va (NVL): Kế hoạch năm 2022 tham vọng

Nguồn: HSC

Kế hoạch năm 2022 tham vọng

 

 

Tóm tắt

NVL công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2022 ngày 29/3/2022. Công ty đặt kế hoạch năm 2022 đầy tham vọng với lợi nhuận thuần đạt 6,5 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 87,8% và doanh thu đạt 36 nghìn tỷ đồng tăng trưởng 141,4%.

Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận thuần cao hơn lần lượt 30,9% và 26,0% so với dự báo của HSC. Chênh lệch giữa kế hoạch của Công ty và dự báo của chúng tôi là do chúng tôi không bao gồm doanh thu từ các dự án tại TP.HCM; chúng tôi cho rằng tiến độ pháp lý của những dự án này vẫn chưa chắc chắn.

BLĐ cũng trình cổ đông phê duyệt kế hoạch phát hành cổ phiếu thường với tỷ lệ 1:0,25 và phát hành cổ phiếu ESOP tối đa 1,5% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng.

Sự kiện: Công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2022

NVL công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2022 ngày 29/3/2022. Các đề xuất chính bao gồm kế hoạch kinh doanh năm 2022, kế hoạch phát hành cổ phiếu thường với tỷ lệ 1:0,25 và ESOP tối đa 1,5% số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Kế hoạch lợi nhuận thuần năm 2022 tăng trưởng 88%

NVL đặt kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận thuần năm 2022 lần lượt đạt 36 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 141,4%) và 6,5 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 87,8%), cao hơn lần lượt 30,9% và 26% so với dự báo của chúng tôi.

Lợi nhuận được thúc đẩy nhờ bàn giao một số đại dự án bao gồm NovaWorld Hồ Tràm, NovaWorld Phan Thiết, Aqua City và một vài dự án căn hộ tại TP.HCM.

Kế hoạch của BLĐ vẫn cần được cổ đông phê duyệt tại ĐHCĐ tổ chức ngày 19/4/2022.

Kế hoạch của BLĐ vượt xa dự báo của chúng tôi do NVL đã bao gồm doanh thu từ các dự án căn hộ tại TP.HCM. Doanh thu từ các dự án này không nằm trong dự báo của chúng tôi, do đó, HSC cho rằng kế hoạch của NVL là rất tham vọng; thời gian hoàn thành pháp lý cho các dự án này vẫn chưa chắc chắn.

Các tờ trình ĐHCĐ khác bao gồm:

• Phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 1:0,25.
• Kế hoạch phát hành ESOP tối đa 1,5% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. HĐQT sẽ được ủy quyền quyết định giá bán, nhưng sẽ không thấp hơn 10.000đ/cp. Ngoài ra, HĐQT sẽ được ủy quyền quyết định các vấn đề liên quan khác trước khi phát hành.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng; giá mục tiêu là 87.100đ

HSC duy trì dự báo lợi nhuận năm 2022 với lợi nhuận thuần tăng trưởng 60% đạt 5,2 nghìn tỷ đồng với doanh thu đạt 27,5 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 84,4%. Nhìn chung, HSC dự báo CAGR lợi nhuận thuần giai đoạn 2021-2024 đạt 48,7%.

NVL hiện đang giao dịch chiết khấu 14,7% so với RNAV, thấp hơn mức chiết khấu bình quân là 9,5% trong 3 năm qua. HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 87.100đ.