Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS): Tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý 1; biên LN vượt dự báo của chúng tôi

Nguồn: VCSC

Tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý 1; biên LN vượt dự báo của chúng tôi

 

 

CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) công bố KQKD quý 1/2022 với doanh thu tăng 25% YoY đạt 246 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 37% YoY lên 188 tỷ đồng. Biên LN ròng của SCS trong quý 1/2021 đạt 76% - cao hơn dự báo cả năm 2022 của chúng tôi là 71% - mà chúng tôi cho là do chi phí nhân công trong quý này tăng thấp hơn dự kiến YoY.

Trong quý 1/2022, lượng hàng hóa quốc tế tăng 41% YoY lên 55.737 tấn, nhưng lượng hàng hóa trong nước giảm 35% YoY đạt 10.867 tấn. Đà tăng trưởng tích cực trong sản lượng hàng hóa quốc tế trong quý 1/2022 chủ yếu nhờ vào sản lượng tích cực trong tháng 1/2022 (23.600 tấn), chiếm khoảng 42% khối lượng hàng hóa quốc tế của quý 1/2022 và cao hơn mức trung bình hàng tháng của năm 2021 là khoảng 15.000 tấn. Chúng tôi tin rằng sản lượng hàng hóa quốc tế có diễn biến tích cực là nhờ các công ty xuất khẩu/nhập khẩu ở miền Nam ưu tiên vận chuyển hàng hóa bằng đường hàng không sau khi bị ảnh hưởng tiêu cực bởi dịch COVID-19 vào năm 2021.

Ban lãnh đạo chia sẻ rằng tăng trưởng sản lượng hàng hóa quốc tế trong những tháng tới sẽ giảm từ mức cơ sở cao trong tháng 1/2022 do các gián đoạn liên quan đến COVID-19 ở Việt Nam và trên toàn cầu đã giảm xuống. Trong khi đó, ban lãnh đạo chia sẻ rằng lượng hàng hóa trong nước giảm mạnh chủ yếu do Trung Quốc đóng cửa biên giới với Việt Nam để ngăn chặn đà lây lan của dịch COVID-19, tác động tiêu cực đến dòng chảy hàng hóa giữa TP. HCM và các tỉnh/thành phố phía Bắc.

Doanh thu quý 1/2022 của SCS nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi khi đã hoàn thành 25% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong khi đó, LNST sau lợi ích CĐTS cao hơn so với kỳ vọng của chúng tôi, hoàn thành 27% dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng đối với các dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.