Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW): Kế hoạch năm 2022 - Thấp nhất từ khi niêm yết

Nguồn: HSC

Kế hoạch năm 2022: Thấp nhất từ khi niêm yết

 

 

Tóm tắt

POW công bố kế hoạch năm 2022 với LNTT chỉ là 1.012 tỷ đồng, giảm 56%.

BLĐ dự kiến năm 2022 sẽ khó khăn và đặt kế hoạch thấp do 3 nhà máy thực hiện đại tu bao gồm nhà máy nhiệt điện Cà Mau 1, nhà máy thủy điện Dakring, và nhà máy điện than Vũng Áng 1. Ngoài ra, Công ty cũng sẽ bảo trì 3 nhà máy khác.

HSC lạc quan hơn về môi trường kinh doanh chung đối với doanh nghiệp sản xuất điện và cho rằng POW đang quá thận trọng với kế hoạch của mình.

POW đang giao dịch cao hơn 4% so với giá mục tiêu. HSC đang xem xét lại khuyến nghị của mình.

Sự kiện: Công bố kế hoạch năm 2022

POW công bố kế hoạch năm 2022 với doanh thu 24.242 tỷ đồng (giảm 1,3%), LNTT là 1.012 tỷ đồng (giảm 56,4%) và sản lượng tiêu thụ điện 13,9 tỷ kWh (giảm 5,4%). Kế hoạch LNTT và sản lượng tiêu thụ điện của POW là mức thấp nhất kể từ khi POW niêm yết vào năm 2018, và thấp hơn 64% so với dự báo LNTT của HSC trong năm 2022.

BLĐ dự kiến năm 2022 sẽ khó khăn

BLĐ dự kiến năm 2022 sẽ là năm khó khăn đối với tất cả các nhà sản xuất điện, do môi trường kinh doanh không ổn định trong bối cảnh dịch COVID-19, tình trạng thiếu hụt nguồn cung khí tự nhiên do sản lượng dự trữ của các mỏ khí trong nước thấp, và giá nguyên liệu đầu vào tăng.

Ngoài ra, POW đặt kế hoạch thận trọng là do Công ty sẽ thực hiện đại tu 3 nhà máy bao gồm nhà máy điện khí Cà Mau 1, nhà máy điện Than Vũng Áng và nhà máy thủy điện Dakring. Công ty cũng sẽ thực hiện bảo trì định kỳ nhà máy nhiệt điện Nhơn Trạch 1 và bảo trì nhanh 2 nhà máy điện khí Nhơn Trạch 2 và thủy điện Hua Na.

Tuy nhiên, chúng tôi lạc quan hơn nhiều trong năm 2022

Khác với quan điểm thận trọng của BLĐ, HSC dự báo năm 2022 sẽ tích cực hơn đối với tất cả các doanh nghiệp sản xuất điện do nhu cầu tiêu thụ điện từ lĩnh vực sản xuất hồi phục sau khi ở mức thấp trong giai đoạn phong tỏa. Sát với dự báo tăng trưởng GDP là 6,5% của HSC, chúng tôi dự báo sản lượng tiêu thụ điện thuần của Việt Nam sẽ tăng trưởng 8-10% trong năm 2022.

Nhà thầu EPC đối với NT3 và NT4 đã được quyết định

Liên doanh Samsung C&T (Korea) and Lilama (Vietnam) đã trúng thầu hợp đồng EPC đối với 2 nhà máy Nhơn Trạch 3 (NT3) và Nhơn Trạch 4 (NT4). Theo đó, HSC dự báo 2 nhà máy điện LNG này, tổng công suất 1.500MW, sẽ đi vào hoạt động trong nửa cuối năm 2024.

HSC đang xem xét lại khuyến nghị

POW đang giao dịch cao hơn 4% so với giá mục tiêu là 17.600đ, do đó, HSC đang xem xét lại khuyến nghị của mình.