Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW): Q4/2021 ngừng hoạt động khiến Công ty thua lỗ

Nguồn: HSC

Q4/2021: Ngừng hoạt động khiến Công ty thua lỗ

 

Tóm tắt

Lỗ trước thuế của POW trong Q4/2021 là 124 tỷ đồng do sự cố kỹ thuật ngoài dự kiến khiến POW phải ngừng hoạt động một nửa công suất điện than từ cuối tháng 9/2021.

Trong năm 2021, LNTT giảm 24% xuống 2.184 tỷ đồng với sản lượng tiêu thụ là 14.701 triệu kWh (giảm 23,2%).

HSC đang xem xét lại khuyến nghị đối với POW.

Sự kiện: Công bố KQKD Q4/2021

POW công bố ước tính sơ bộ Q4/2021 với lỗ trước thuế là 124 tỷ đồng và doanh thu là 4.658 tỷ đồng (giảm 41,1% so với cùng kỳ).

Trong năm 2021, doanh thu là 25.625 tỷ đồng (giảm 13,8%) và LNTT là 2.184 tỷ đồng (giảm 24,0%), đạt lần lượt 80,3% và 73,7% dự báo năm 2021 của HSC.

Ghi nhận lỗ do ngừng hoạt động 1 tổ máy của nhà máy VA1

Do sự cố kỹ thuật ngoài dự kiến của tổ máy số 1 (600MW), nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1 đã phải ngừng hoạt động một nửa công suất điện than từ tháng 9/2021. Công suất bị ảnh hưởng vẫn đang phải ngừng hoạt động và được dự báo sẽ chưa thể hoạt động trở lại ít nhất là cho tới cuối Q1/2022.

Theo đó, sản lượng điện giảm 38,3% so với cùng kỳ xuống 2.495 triệu kWh trong Q4/2021. Trong năm 2021, sản lượng tiêu thụ điện là 14.701 triệu kWh (giảm 23,2%).

Chúng tôi hiểu rằng nhà máy điện của POW đã được bảo hiểm đầy đủ, nhưng trước khi mức độ thiệt hại được đánh giá và thống nhất giữa POW và đơn vị bảo hiểm, chi phí sửa chữa và bảo dưỡng liên quan đến sự cố này vẫn sẽ được ghi nhận vào chi phí của POW.

HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu

POW đang giao dịch với P/E dự phóng 2022 là 17,9 lần, và tiềm năng tăng giá hiện chỉ là 5,7% tại giá mục tiêu là 17.600đ. Do đó, HSC đang xem xét lại khuyến nghị đối với POW.