DPM Q3/2021: Vượt kỳ vọng

Nguồn: HSC

DPM kết quả kinh doanh Q3/2021: Vượt kỳ vọng

 

 

Tóm tắt

Doanh thu thuần Q3/2021 tăng 9,2% lên 944 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 21% lên 2021 tỷ đồng, cao hơn 15% so với dự báo của chúng tôi.

Doanh thu thuốc tự sản xuất tăng 15,2% nhờ nhu cầu một số sản phẩm chủ lực tăng cao trong giai đoạn đại dịch. Kết quả này vượt 9% so với dự báo của chúng tôi.

Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần tăng 14,4% lên 2.910 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 14,7% lên 607 tỷ đồng, đạt 86% dự báo cả năm.

HSC đang xem xét lại dự báo của mình.

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2021

DHG công bố KQKD Q3/2021 với doanh thu thuần đạt 944 tỷ đồng, tăng 9,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận thuần đạt 201 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ và vượt 15,0% so với dự báo của chúng tôi là 175 tỷ đồng.

Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần tăng 14,4% so với cùng kỳ lên 2.910 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 14,7% so với cùng kỳ lên 607 tỷ đồng, đạt 86,1% dự báo cả năm của chúng tôi.

Doanh thu thuốc tự sản xuất tăng mạnh và vượt kỳ vọng

Sản phẩm thuốc tự sản xuất: Trong Q3/2021, doanh thu thuốc tự sản xuất tăng 15,2% so với cùng kỳ lên 866 tỷ đồng, đóng góp 91,7% vào tổng doanh thu thuần (so với 86,9% trong Q3/2020) và vượt 9% so với dự báo của chúng tôi là 797 tỷ đồng. Kết quả này là nhờ nhu cầu đối với các sản phẩm chính của DHG như thuốc giảm đau, hạ sốt và vitamin tăng mạnh trong giai đoạn đại dịch. Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng này tăng nhẹ 40 điểm cơ bản lên 52,4% so với 52% trong Q3/2020. Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuốc tự sản xuất tăng 10% so với cùng kỳ lên 2.499 tỷ đồng, vượt 4% so với dự báo của chúng tôi là 2.400 tỷ đồng.

Sản phẩm thương mại Doanh thu thương mại giảm 30,6% so với cùng kỳ xuống 78 tỷ đồng, đóng góp 8,3% vào tổng doanh thu thuần (so với 13% trong Q3/2020 ). Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 6,9% so với 5,2% trong Q3/2020. Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thương mại tăng 50,8% so với cùng kỳ lên 409 tỷ đồng nhờ mức tăng trưởng xuất sắc 108,5% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2021.

Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện

Tỷ suất lợi nhuận gộp trong Q3/2021 đạt 48,6%, cao hơn 270 điểm cơ bản so với Q3/2020, nhờ tỷ trọng thuốc tự sản xuất/tổng doanh thu tămg. Lợi nhuận gộp nhờ đó tăng 15,6% so với cùng kỳ lên 459 tỷ đồng.

Chi phí bán hàng & quản lý tăng nhưng chậm hơn so với lợi nhuận gộp

Chi phí bán hàng & quản lý tăng 11,4% so với cùng kỳ lên 242 tỷ đồng, thấp hơn so mức tăng trưởng lợi nhuận gộp 15,6%. Do doanh thu tăng mạnh và tỷ suất lợi nhuận cải thiện, lợi nhuận thuần tăng 21% so với cùng kỳ lên 201 tỷ đồng.

HSC đang xem xét lại dự báo

Trong năm 2021, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 3.957 tỷ đồng, tăng trưởng 5,4% và lợi nhuận thuần đạt 743 tỷ đồng, tăng trưởng 0,5%. Do lợi nhuận thực tế trong Q3/2021 và 9 tháng đầu năm 2021 vượt dự báo, chúng tôi đang xem xét lại dự báo của mình.