DRC – Hưởng lợi từ chi phí đầu vào thấp và triển vọng phục hồi tích cực sau dịch

DRC ước tính doanh thu quý III/2020. đạt 991 tỷ đồng với lợi nhuận trước thuế đạt 79 tỷ đồng, vượt 19% kế hoạch đề ra tại ĐHCĐ năm 2020. Sau 9 tháng đầu năm, DRC ghi nhận 2,648 tỷ đồng doanh thu (-12% yoy) và lợi nhuận trước thuế đạt 180 tỷ đồng (-15% yoy).

Hưởng lợi từ giá nguyên vật liệu đầu vào duy trì ở mức thấp

Giá cao su thiên nhiên và cao su nhân tạo, chiếm khoảng 20% giá thành sản phẩm của DRC, duy trì ở mức thấp. Bên cạnh đó, giá than giảm 15% kể từ đầu năm. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp của DRC được cải thiện đáng kể ở mức 15% (so với 12% năm ngoái).

Nhà máy lốp xe thép Radial GĐ2 đi vào hoạt động 100% từ năm 2020

Nhà máy lốp xe thép GĐ2 sẽ đi vào hoạt động hết công suất trong năm 2020 với sản lượng bình quân hàng năm đạt 600.000 lốp/năm. Hơn nữa, nhà máy lốp xe thép Radial GĐ1 sẽ hết trích khấu hao từ năm 2021 trở đi giúp chi phí khấu hao giảm khoảng 70 tỷ/năm. Nhu cầu sử dụng lốp xe thép Radial ngày càng cao.

Triển vọng sáp nhập với Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR)

GVR cho biết sẽ tăng quy mô ngành công nghiệp cao su qua xem xét việc tham gia đầu tư vào các nhà máy sản xuất vỏ xe theo hình thức mua bán, sáp nhập (M&A) của các công ty đã có thương hiệu đang hoạt động tại Việt Nam của Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem). Điều này sẽ giúp GVR khép kín chuỗi giá trị sản xuất.

DRC được xem là một ứng viên sáng giá khi Vinachem cũng đã dự định giảm tỷ lệ sở hữu ở DRC từ 50.5% xuống còn 36% trong năm 2019. Tuy nhiên kế hoạch này đã bị hoãn lại do điều kiện thị trường không thuận lợi. Việc sát nhập với GVR sẽ đem lại lợi thế lớn cho DRC đến từ việc tự chủ nguồn nguyên vật liệu đầu vào.

Dựa vào biểu đồ, có thể thấy tốc độ Mua gom cổ phiếu từ dòng tiền lớn (đường xanh) có dấu hiệu chững lại. Quyết định cho xu hướng tăng giá lúc này đến từ dòng tiền nhỏ lẻ từ thị trường chung (đường đỏ). Nếu nhỏ lẻ bị hấp dẫn (đường đỏ kéo lên nhanh chóng), giá sẽ tạo nền mới và tiếp tục xu hướng tăng.

Áp lực chốt lời lượng cổ phiếu do đội lái sở hữu đầu con sóng giá đang rất mạnh mẽ. Điều này thể hiện qua lực nén mạnh. Cụ thể, thay đổi giá nhanh và mạnh khiến lượng hàng đội lái đang có gặp sức nén buộc phải xả bớt. Qua đó cảnh báo về mức độ ổn định của sóng giá do phe này tạo ra.

Thêm vào đó, cảnh báo đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn đang rất cao. Điều này cho thấy không những đội lái mà cả các vị thế nhỏ lẻ đều mong muốn thoát vị thế đang có với cổ phiếu.

Qua đó, cảnh báo về xu hướng vận động từ giá trong giai đoạn hiện tại chuẩn bị kết thúc.

3. Quản trị rủi ro

DRC – Hưởng lợi từ chi phí đầu vào thấp và triển vọng phục hồi tích cực sau dịch 

Cổ phiếu DRC đã có một đợt tăng ngoạn ngục bắt đầu từ những ngày cuối tháng 7 và chưa có dấu hiệu dừng lại. Cụ thể hơn với đồ thị giá ngày:

1. Sau đợt tích lũy tạo nền giá là một cú bật Gap tăng trưởng ngay cạnh một mẫu hình nến đảo chiều giảm với thanh khoản mạnh. Điều này cho thấy giá thật sự bước vào giai đoạn “tăng trưởng bùng nổ theo đà”
2. Mức cản mạnh MA200 bị xuyên thủng cho thấy tư duy giá tăng trưởng dài hạn. Nhịp giảm test nền hỗ trợ thành công với thanh khoản giá giảm mạnh trước ngưỡng cản quan trọng này.
3. Sức bật từ giá thể hiện rõ với mẫu hình nến xanh đặc Marubozu. Đi cùng với cây nến tăng trưởng là thanh khoản gấp 3 lần giao dịch bình thường. Nói cách khác giá đã tích lũy được động lực cần thiết lên mức cao hơn.
4. Chỉ báo MACD: Đường MACD và Đường Signal đang bắt đầu tách ra khi MACD hướng lên. Bên cạnh đó dấu hiệu gia tăng từ Histogram cho thấy tốc độ tăng trưởng giá đang nhanh hơn.
5. Chỉ báo RSI: chỉ báo tiếp tục tìm đến vùng quá bán sau nhịp chỉnh phân kỳ với nền giá. Do vậy, cơ hội giải ngân đã qua, nên đợi nhịp điều chỉnh về 2/3 cây nến bứt phá, tương ứng 20.000VND/cổ phiếu để giải ngân mới.

Tổng kết: Thực hiện chiến lược bám theo đà tăng trưởng từ mã cổ phiếu này. Điểm vào lệnh hợp lý tại vùng 20.000 VND/cổ phiếu.