Hàng tiêu dùng thiết yếu - HLB & Quần áo: KQKD Q2/2024 Ngành dệt may diễn biến trái chiều
Nguồn: HSC
Ngành dệt may: KQKD Q2/2024 diễn biến trái chiều
- KQKD Q2/2024 của các công ty dệt may được dự báo diễn biến trái chiều. HSC dự báo lợi nhuận của STK sẽ giảm do sự cố xảy ra với hệ thống kiểm soát chất lượng tự động, trong khi lợi nhuận thuần của TCM dự kiến tăng đáng kể nhờ nhu cầu phục hồi ở tất cả các sản phẩm.
- Chúng tôi duy trì quan điểm rằng giai đoạn khó khăn nhất đã qua và kỳ vọng KQKD trong nửa cuối năm 2024 sẽ tích cực hơn do chỉ số sản xuất và chỉ số sử dụng lao động của ngành tiếp tục cải thiện so với cùng kỳ và so với tháng trước trong tháng 6/2024, báo hiệu tình hình sản xuất kinh doanh sẽ tốt hơn trong những tháng tiếp theo.
- Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị đối với STK và TCM.
Các công ty dệt may có KQKD Q2/2024 trái chiều
KQKD Q2/2024 của các công ty dệt may được dự báo diễn biến trái chiều. Đối với STK, chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần giảm 60% so với cùng kỳ xuống 15 tỷ đồng trên 300 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 25% so với cùng kỳ. Sự sụt giảm này liên quan đến sự cố ở hệ thống kiểm soát chất lượng. Tuy nhiên, trong quý công ty ghi nhận nhu cầu đang phục hồi.
Đối với TCM, chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần đạt 72 tỷ đồng trong quý. Đây là mức tăng đáng kể so với lợi nhuận thuần 2 tỷ đồng và lợi nhuận HĐKD cốt lõi 19 tỷ đồng (chưa bao gồm khoản lỗ bất thường do bán SAVIMEX) trong Q2/2023. Doanh thu thuần được dự báo tăng 26% so với cùng kỳ lên 900 tỷ đồng. KQKD cải thiện sau khi nhu cầu ở tất cả sản phẩm - may, vải và sợi - phục hồi.
HSC dự báo KQKD nửa cuối năm 2024 khả quan hơn
Đối với nửa cuối năm 2024, HSC duy trì quan điểm giai đoạn khó khăn nhất của ngành đã qua và ngành dệt may sẽ có KQKD tươi sáng hơn. Trong tháng 6/2024, cả hai chỉ số sản xuất và chỉ số sử dụng lao động của ngành dệt may tiếp tục tăng trưởng so với cùng kỳ và so với quý trước. Sản lượng sản xuất của ngành tăng 7% so với cùng kỳ và tăng 4% so với tháng trước. Đồng thời, chỉ số sử dụng lao động cũng tăng 2,3% so với cùng kỳ và tăng 1,3% so với tháng trước. Điều này báo hiệu tình hình sản xuất kinh doanh của ngành sẽ tốt hơn trong những tháng tới.
Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị đối với TCM và STK
HSC cũng duy trì quan điểm tích cực đối STK và TCM trong 3 năm tới nhờ nhu cầu phục hồi ở các thị trường xuất khẩu chủ lực. Đối với STK, việc công suất mới từ nhà máy Unitex cũng là một động lực tăng trưởng khác. Dự báo hiện tại của chúng tôi cho thấy tổng lợi nhuận của ngành tăng lần lượt 63%, 21%, và 26% trong năm 2024, 2025, và 2026.
Hiện tại, chúng tôi khuyến nghị Mua vào đối với STK với giá mục tiêu là 38.600đ và khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với TCM với giá mục tiêu 54.600đ. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị đối với hai Công ty này, sau khi giá cổ phiếu tăng gần đây.
Bài viết liên quan
20 Tháng Chín 2024
