VHM Đẩy mạnh bán buôn tại ba đại dự án

Nguồn: KBSEC

VHM Đẩy mạnh bán buôn tại ba đại dự án

Vinhomes tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu thị trường Bất động sản (BĐS).

Vinhomes tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu phân khúc BĐS nhà ở với thị phần trong phân khúc căn hộ ở tất cả các phân khúc trong giai đoạn 2016-2Q2021 lên tới 25%, cao hơn so với doanh nghiệp đứng thứ 2 là 3%. Vinhomes hiện đang sở hữu quỹ đất lên tới 164 triệu m2 sàn giúp đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận và giữ vững thị phần trong các năm tới. Các dự án BĐS của Vinhomes có lợi thế cạnh tranh lớn nhờ được thừa hưởng từ các sản phẩm và dịch vụ của hệ sinh thái Vingroup.

Hoàn thành việc bán hàng tại ba dự án và mở bán hai dự án mới là Dream City và Wonder Park

Động lực tăng trưởng đến từ ba đại dự án Ocean Park, Smart City và Grand Park nhờ đẩy mạnh các giao dịch bán buôn và tiến độ triển khai nhanh hơn so với kế hoạch. Chúng tôi ước tính, Vinhomes sẽ hoàn thành việc bán hàng tại ba dự án trong năm nay. Hai dự án mới dự kiến sẽ được mở bán vào cuối năm 2021 với phần lớn là các sản phẩm thấp tầng có tiềm năng tăng giá tốt.

Tổng giá trị hợp đồng ký mới trong năm đạt khoảng 70.8 nghìn tỷ VND, trong đó ba đại dự án đã triển khai chiếm khoảng 85%.

Kết quả kinh doanh tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

Kết quả kinh doanh duy trì đà tăng trưởng trong các năm tới. Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của VHM lần lượt đạt 83,324 tỷ VND (+16%YoY) và 34,437 tỷ VND (+ 22%YoY). Cho năm 2022, doanh thu đạt 97,418 tỷ VND (+17%YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 40,285 tỷ VND (+17%YoY).

Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu: 97,200VND/cổ phiếu

Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, chúng tôi tiếp tục đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu Vinhomes với giá mục tiêu là 97,200/cp, cao hơn 25% so với giá đóng cửa ngày 21/09/2020.