Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD): Giá cước giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á tăng lên gần 110 nghìn USD

Nguồn: HSC

Giá cước giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á tăng lên gần 110 nghìn USD

 

 

Tóm tắt

• Giá thuê giàn khoan tự nâng tại khu vực Đông Nam Á tăng 96,6% so với đầu năm đạt 109 nghìn USD do nhu cầu khoan thăm dò tăng mạnh và nguồn cung thị trường hạn chế. Hiệu suất hoạt động hiện đang ở mức cao là 87,9%.
• Động lực tăng trưởng chính đối với giá cước giàn khoan tự nâng là nhu cầu tại các công ty dầu mỏ quốc gia của Trung Đông gia tăng và nguồn cung giàn khoan thăm dò hạn chế.
• PVD hưởng lợi trực tiếp nhờ xu hướng tăng của giá cước giàn khoan tự nâng và lợi nhuận của PVD năm 2023 được kỳ vọng sẽ có chuyển biến tích cực. Chúng tôi hiện giả định giá cước giàn khoan tự nâng là 75 nghìn USD/ngày.
• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 23.000đ.

Sự kiện: Giá cước giàn khoan tự nâng đạt 109 nghìn USD

Theo HIS, giá thuê giàn khoan tự nâng trong tháng 11/2022 – so với giá cước của PVD – là 109.100 USD/ngày (tăng 34,6% so với tháng trước, 96,6% so với đầu năm và 98,4% so với cùng kỳ) nhờ nhu cầu khoan thăm dò tăng mạnh.

Cụ thể, tổng hiệu suất hoạt động giàn khoan tự nâng của khu vực ASEAN vẫn ở mức cao là 87,9% trong tháng 11/2022 (so với 50,6% trong tháng 12/2021 và 86,8% trong tháng 10/2022).

Nhu cầu cao tại khu vực Trung Đông với nguồn cung hạn chế

Tính riêng 2 công ty dầu mỏ quốc gia của khu vực Trung Đông: Saudi Aramco của Ả Rập Xê-Út và ADNOC Drilling của Abu Dhabi, đang vận hành ít nhất 55 giàn khoan tự nâng (12% tổng lượng giàn khoan tự nâng trên toàn cầu). Các chuyên gia trong ngành kỳ vọng nhu cầu giàn khoan tự nâng sẽ tiếp tục gia tăng do nhu cầu đầu tư vào ngành khoan thăm dò và khai thác gia tăng từ những tập đoàn dầu khí toàn cầu như Exxon Mobil hay Chevron.

Tuy nhiên, nguồn cung giàn khoan tự nâng trên toàn cầu vẫn hạn chế khi không có kế hoạch đầu tư bổ sung mới nào. Các công ty khoan thăm dò toàn cầu đang đề phòng rủi ro giá dầu sụt giảm cũng như chi phí nguyên vật liệu tăng cao. Điểm hòa vốn khai thác dầu vào khoảng 40-50 USD/thùng đối với các quốc gia OPEC+ và 60-70 USD/thùng đối với các doanh nghiệp đá phiến do chi phí lao động gia tăng.

PVD hưởng lợi trực tiếp khi giá cước thuê giàn khoan tự nâng tăng

Theo BLĐ, tất cả các giàn khoan của PVD sẽ hoạt động với hiệu suất tối đa trong năm 2023 dựa trên giá cước thuê ngày thả nổi. Do đó, chúng tôi cho rằng lợi nhuận của PVD trong năm 2023 sẽ có chuyển biến tích cực với mức giá cước giàn khoan tự nâng hoàn vốn vào khoảng 55-60 nghìn USD/ngày. Chúng tôi hiện giả định giá cước giàn khoan tự nâng của PVD bình quân đạt 75.000đ (tăng 21% so với cùng kỳ), khá thận trọng với tình hình hiện nay.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 23.000đ

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 23.000đ đối với PVD, Công ty hưởng lợi trực tiếp khi giá thuê giàn khoan tự nâng tăng.