Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD): Quý 3 tiếp tục lỗ chủ yếu do chi phí tài chính cao

Nguồn: VCSC

Quý 3 tiếp tục lỗ chủ yếu do chi phí tài chính cao

 

 

PVD công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 54,0 triệu USD (+22,3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi đạt 0,3 triệu USD (-88,8% YoY).

Chúng tôi cho rằng doanh thu tăng trong quý 3/2022 nhờ giá thuê ngày của giàn khoan tự nâng (JU) phục hồi 21,7% YoY (theo ước tính của chúng tôi) và đóng góp doanh thu từ giàn TAD, vốn được thuê với giá thuê ngày cao nhất trong số các giàn khoan của PVD. Trong khi đó, LNST sau lợi ích CĐTS thấp do 1) biên lợi nhuận của mảng dịch vụ khoan thấp, 2) lợi nhuận được chia của PVD từ liên doanh giảm 73,7% YoY, và 3) thu nhập lãi vay giảm cũng như chi phí lãi vay tăng.

Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu của PVD tăng 46,8% YoY. Ngoài ra, PVD ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi thấp là 0,2 triệu USD.

Mặc dù chúng tôi vẫn kỳ vọng lợi nhuận của PVD sẽ tiếp tục phục hồi trong các quý tương lai do giá thuê ngày cao hơn, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo hiện tại chủ yếu do chi phí lãi vay cao hơn dự kiến và lợi nhuận được chia giảm trong 9 tháng đầu năm 2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết.