Lọc hóa Dầu Bình Sơn (BSR): Dự phóng LN ròng của BSR sẽ giảm

Nguồn: VNDS

Dự phóng LN ròng của BSR sẽ giảm

 

 

Mặc dù LN ròng có thể đạt đỉnh trong năm 2022, chúng tôi tin BSR vẫn là một lựa chọn tốt do:

(1) Biên LN lọc dầu dự kiến sẽ duy trì ở mức cao do khủng hoảng địa chính trị kéo dài, là tín hiệu tốt cho các nhà máy lọc dầu như BSR trong vài năm tới.

(2) BSR duy trì công suất vận hành trên 100% trong suốt nhiều năm qua.

(3) Trong dài hạn, chúng tôi kỳ vọng dự án nâng cấp và mở rộng NMLD sẽ là động lực tăng trưởng cho BSR.

Chúng tôi dự phóng LN ròng của BSR sẽ giảm 0,1% svck trong năm 2023 do đợt bảo trì định kỳ và crack spread hạ nhiệt (nhưng vẫn cao hơn 37% so với năm 2021), trước khi quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng trong năm 202 với tốc độ tăng trưởng 12,2% svck.