Ngân hàng Á Châu (ACB): ĐHCĐTN năm 2022 - Kế hoạch kinh doanh tích cực nhưng thận trọng

Nguồn: HSC

ĐHCĐTN năm 2022: Kế hoạch kinh doanh tích cực nhưng thận trọng

 

 

Tóm tắt

ACB đã tổ chức ĐHCĐTN vào ngày 7/4 và đề ra kế hoạch LNTT năm 2022 đạt 15.000 tỷ đồng (tăng trưởng 25%), thấp hơn dự báo của HSC là 16.170 tỷ đồng (tăng trưởng 34,8%).

KQKD Q1/2022 sát kỳ vọng của chúng tôi với LNTT tăng 35% so với cùng kỳ đạt 4.200 tỷ đồng nhờ tổng tín dụng tăng 5,2% so với đầu năm.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu dựa 43.500đ. Hiện ACB có P/B dự phóng năm 2022 là 1,5 lần; thấp hơn một chút so với bình quân nhóm NHTM tư nhân.

Sự kiện: ĐHCĐTN năm 2022 diễn ra ngày 7/4

ACB đã tổ chức ĐHCĐTN vào ngày 7/4/2022. Cổ đông đã tham dự đông đủ và thông qua toàn bộ các tờ trình.

Kế hoạch kinh doanh năm 2022 thận trọng

Kế hoạch kinh doanh năm 2022 thận trọng:

• Tăng trưởng tín dụng đạt 10% (so với 16,2% trong năm 2021), dựa trên hạn mức tăng trưởng tín dụng được NHNN giao ban đầu.
• Tăng trưởng huy động khách hàng đạt 11%, sát với mục tiêu tăng trưởng tín dụng.
• LNTT đạt 15.000 tỷ đồng (tăng trưởng 25%), thấp hơn dự báo hiện tại của HSC là 16.170 tỷ đồng (tăng trưởng 34,8%).
• Tỷ lệ nợ xấu dưới 2% (năm 2021 là 0,77%).
• Chi trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 25% cho năm 2021, sẽ được thực hiện trong Q3/2022; và đề xuất kế hoạch chi trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% và cổ tức tiền mặt tỷ lệ 10% cho năm 2022, được thực hiện vào năm 2023.

KQKD sơ bộ Q1/2022

ACB đã công bố KQKD sơ bộ Q1/2022 tích cực và sát kỳ vọng của HSC. Các điểm nhấn chính gồm:

• Tín dụng tăng 5,2% so với đầu năm. Ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2022 có thể đạt 16%.
• LNTT đạt 4.200 tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ) và bằng 26% dự báo của chúng tôi cho cả năm 2022.
• Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn đạt 27% (tăng 2 điểm phần trăm so với quý trước) và thuộc top 5 NHTM có tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn cao nhất. Ban lãnh đạo kỳ vọng tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn sẽ tiếp tục cải thiện và đặt mục tiêu đạt 28-29% vào cuối năm 2022; nhờ vào chuyển đổi số.
• Tỷ lệ nợ xấu là 0,74% (tại thởi điểm cuối năm 2021 là 0,77%). Về nợ tái cơ cấu, tổng dư nợ cho vay các khách hàng có nợ tái cơ cấu giảm còn 15 nghìn tỷ đồng trong Q1/2022 từ 27 nghìn tỷ đồng trong Q4/2021. Theo đó, ban lãnh đạo kỳ vọng khoảng 2,3 nghìn tỷ đồng dự phòng trích lập trong năm 2021 liên quan đến dịch Covid-19 sẽ được hoàn nhập trong năm nay.

Duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 43.500đ

HSC duy trì dự báo, khuyến nghị và giá mục tiêu dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư 43.500đ. Hiện ACB có P/B dự phóng năm 2022 là 1,5 lần.