Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB): Lợi nhuận Quý 1 tăng trưởng vững chắc

Nguồn: BVSC

Lợi nhuận Quý 1 tăng trưởng vững chắc

 

 

Tín dụng tăng trưởng mạnh trong Quý 1

Quý 1/2022, tín dụng Vietcombank tăng 7% YTD, đây là mức tăng trưởng tín dụng trong một quý tương đối cao và cao hơn 40% so với tăng trưởng tín dụng toàn ngành là 5%.

Chất lượng tài sản suy giảm nhẹ nhưng vẫn ở nhóm dẫn đầu

Tỷ lệ nợ xấu cuối Quý 1/2022 ở mức 0,81%, tăng 18 bps so với cuối năm 2021. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 424% cuối năm 2021 về mức 373% cuối Quý 1/2022. Nợ tái cơ cấu cuối Quý 1/2022 giảm về mức 7.000 nghìn tỷ đồng so với mức 10,5 nghìn tý đồng cuối năm 2021.

NIM tiếp tục mở rộng

Quý 1/2022, NIM của VCB ở mức 3,43%, tăng 33 bps so với cuối năm 2021 và tăng 19 bps so với cùng kỳ. Sự mở rộng NIM là do chi phí vốn tăng nhẹ và lợi suất tài sản sinh lợi gia tăng. Trong Quý 1, lợi suất tài sản sinh lợi ở mức 5,7%, tăng 30 bps so với cuối năm 2021.

Doanh thu phí sụt giảm so với cùng kỳ

Vietcombank ghi nhận phí trả trước là khoảng 1.750 tỷ đồng cho cả năm 2021 vào trong Quý 1 làm cho lợi nhuận thuần hoạt động dịch vụ lên tới 3,438 tỷ đồng. Quý 1/2022, Vietcombank chưa ghi nhận doanh thu phí trả trước cũng như hoạt động banca sụt giảm làm cho lợi nhuần thuần hoạt động dịch vụ chỉ đạt mức 2.711 tỷ đồng (-21,1% yoy).

Nhận chuyển giao bắt buộc một tổ chức tín dụng

Vietcombank đã thông qua việc nhận chuyển giao bắt buộc một tổ chức tín dụng.

Quan điểm đầu tư

Chỉ trong hơn một tháng qua, chỉ số VN-Index đã điều chỉnh hơn 13%. Cùng với sự điều chỉnh của thị trường chung thì VCB cũng đã có sự điều chỉnh và kéo mức P/B giảm về mức 3,21, là mức thấp hơn so với P/B bình quân 5 năm qua của VCB là 3,5 lần. BVSC đang xem xét lại dự báo cũng như định giá và sẽ cập nhật trong báo cáo tới.