Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB): Tăng trưởng tín dụng Quý 1 giảm tốc

Nguồn: BVSC

Tăng trưởng tín dụng Quý 1 giảm tốc

 

 

Kết quả kinh doanh quý 1 của ACB tiếp tục tăng trưởng tích cực, trong đó: Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 7.920 tỷ (+15,6% YoY) và LNST-CĐTS đạt 4.135 tỷ (+25,8% YoY). LNTT của ACB tăng trưởng mạnh 25,3% YoY lên 5.156 tỷ, đạt 25,7% kế hoạch của Ngân hàng và tương đương 27,08% dự báo của chúng tôi trong năm 2023. Ngoài ra, cũng trong quý này, ACB ghi nhận khoản thu nhập khác hơn 567 tỷ nhờ việc thu hồi nợ xấu đã được xử lý bằng quỹ dự phòng rủi ro (write-off).

Tuy nhiên, tín dụng đã cho thấy sự giảm tốc trước ảnh hưởng từ tình hình vĩ mô trong và ngoài nước. Cuối Q1.2023, tín dụng giảm nhẹ 0,6% so với thời điểm Q4.2022. CASA và LDR thuần tiếp tục xu hướng giảm. NIM tăng QoQ và YoY, tích cực so với xu hướng giảm của ngành. NPL tăng, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm đáng kể.

Năm 2023, BVSC kỳ vọng ACB vẫn tiếp tục giữ vững đà tăng trưởng với Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 32.700 tỷ (+13,6% YoY) và LNST-CĐTS đạt 15.232 tỷ (+11,3% YoY), chủ yếu nhờ vào:

• Ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, các khoản cho vay hầu hết đều là khoản vay có TSĐB;
• Ngân hàng có khẩu vị rủi ro thấp, không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp và tỷ trọng cho vay các công ty phát triển bất động sản ở mức thấp, nhờ đó tránh được rủi ro làn sóng đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2023;
• Lợi suất sinh lời cao và bền vững.

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cho ACB với mức giá mục tiêu là 32.750 đồng/cp, tương đương mức lợi suất 30%.

Rủi ro: Tình hình vĩ mô trong nước và ngoài nước vẫn còn nhiều bất ổn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh sản xuất và cầu tín dụng của cá nhân, doanh nghiệp. Ngoài ra, những động thái chấn chỉnh mảng banca của Chính phủ cũng có thể tác động tiêu cực đến tâm lý khách hàng và ảnh hưởng đến thu nhập từ mảng này