Nhựa Bình Minh (BMP): Kế hoạch năm 2022 tích cực so với mức thấp của năm 2021

Nguồn: VCSC

Kế hoạch năm 2022 tích cực so với mức thấp của năm 2021

 

 

• Chúng tôi đã tham dự cuộc họp đại hội cổ đông thường niên (ĐHCĐ) của CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) tại TP. HCM vào ngày 26/04.
• Cổ đông đã thông qua kế hoạch của ban lãnh đạo với LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 488 tỷ đồng (+109% YoY), phù hợp với dự báo của chúng tôi.
• Cổ đông đã thông qua phương án chia cổ tức năm 2021 với tổng mức cổ tức là 2.600 đồng/cổ phiếu, trong đó 1.250 đồng/cổ phiếu đã được trả vào tháng 01/2022. Hiện thời gian chi trả đợt tạm ứng lần 2 chưa công bố.
• Cổ đông đã thông qua kế hoạch chia cổ tức năm 2022 với 50% LNST năm 2022 - bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu. Hiện tại, chúng tôi giả định BMP sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt 5.000 đồng/cổ phiếu cho năm 2022.
• Ban lãnh đạo cũng thông báo Tổng Giám đốc Nguyễn Hoàng Ngân sẽ nghỉ hưu vào tháng 8/2022.
• Đại diện của Nawaplastic trong Hội đồng quản trị của BMP, ông Chaowalit Treejak sẽ thay thế Ông Ngân với tư cách là Tổng Giám đốc của BMP.
• BMP đã công bố KQKD sơ bộ quý 1/2022 với LNST sau lợi ích CĐTS là 127 tỷ đồng (+51% YoY và +11% QoQ) – cao hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi.

BMP đặt kế hoạch lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2022 từ mức cơ sở thấp của năm 2021. Đối với năm 2022, BMP đặt mục tiêu doanh thu đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (+25% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 488 tỷ VND (+109% YoY). Kế hoạch này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi mục tiêu doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 của công ty lần lượt tương đương 100% và 99% dự báo hiện tại của chúng tôi. Mặt khác, ban lãnh đạo của BMP có quan điểm tích cực về sự phục hồi của sản lượng bán trong năm 2022 sau tình trạng gián đoạn liên quan đến dịch COVID-19 vào năm 2021. Công ty đặt mục tiêu tổng sản lượng bán ống nhựa và linh kiện đạt 101.750 tấn (+10% YoY - tương đương 99% dự báo của chúng tôi là 102.700 tấn). Tuy nhiên, ban lãnh đạo dự kiến giá nhựa đầu vào trung bình sẽ giảm so với cùng kỳ năm trước nhưng vẫn ở mức cao trong cả năm, điều này sẽ hạn chế khả năng gia tăng biên lợi nhuận của công ty.

BMP đã công bố KQKD quý 1/2022 sơ bộ khả quan. BMP đã công bố KQKD quý 1/2022 sơ bộ với sản lượng bán đạt 22.635 tấn (-12% YoY), doanh thu đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 127 tỷ đồng (+51% YoY). Do LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 của BMP hoàn thành 28% dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo năm 2022 của chúng tôi cho BMP như đã nêu trong Báo cáo cập nhật gần nhất, ngày 21/02/2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Đại diện của Nawaplastic sẽ trở thành Tổng Giám đốc mới. Tổng Giám đốc, ông Nguyễn Hoàng Ngân đã gắn bó với công ty từ năm 1988 và sẽ nghỉ hưu vào tháng 8/2022. Sau khi ông Ngân nghỉ hưu, ông Chaowalit Treejak sẽ được bổ nhiệm làm Tổng Giám đốc. Ông Treejak được bầu vào hội đồng quản trị của BMP vào năm 2021 với tư cách là đại diện của Nawaplastic. Ông Treejak có hơn 30 năm kinh nghiệm trong ngành hóa chất polyme và đã có 5 năm làm Tổng Giám đốc của TPC-Vina - công ty con của SCG Thái Lan có trụ sở tại Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực phân phối hạt nhựa.