Nhựa Bình Minh (BMP): Lợi nhuận tăng mạnh trong quý 1 trong bối cảnh biên lợi nhuận gia tăng

Nguồn: VCSC

Lợi nhuận tăng mạnh trong quý 1 trong bối cảnh biên lợi nhuận gia tăng

 

 

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) đã công bố KQKD quý 1/2021 chính thức phù hợp với con số sơ bộ đã báo cáo tại ĐHCĐ của công ty diễn ra ngày 26/4. Trong quý 1/2022, BMP ghi nhận doanh thu đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 127 tỷ đồng (+51% YoY).

Dù sản lượng bán giảm 12% YoY còn 22.635 tấn trong quý 1/2022, BMP ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu nhờ biên lợi nhuận tăng đạt 23,6% trong quý 1/2022 so với mức 17,9% vào quý 1/2021 và 19,9% vào quý 4/2021. Chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận tăng nhờ BMP 1) có thể chuyển mức tăng của chi phí nhựa đầu vào giá bán trong bối cảnh nhu cầu trong nước đối với vật liệu xây dựng (bao gồm ống nhựa) phục hồi, cho phép hoạt động của công ty dần cải thiện sau tình trạng gián đoạn do dịch COVID-19 trong năm 2021, và 2) đảm bảo tồn kho hạt nhựa đầu vào với giá thuận lợi.

Khi lợi nhuận quý 1/2022 của BMP tốt hơn dự báo của chúng tôi - đặc biệt là biên lợi nhuận - chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo của chúng tôi như đã nêu trong Báo cáo cập nhật ngày 21/02/2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Vui lòng xem thêm thông tin chi tiết về ĐHCĐ của BMP trong báo cáo ĐHCĐ của chúng tôi.