PVT tháng 10/2021: Tiếp nhận tàu mới

Nguồn: HSC

Tháng 10/2021: Tiếp nhận tàu mới 

Tóm tắt

LNTT tháng 10/2021 là 33 tỷ dồng với tổng doanh thu là 812 tỷ đồng. LNTT 10 tháng đầu năm 2021 là 800 tỷ đồng, đạt 68% dự báo của chúng tôi và hoàn thành 160% kế hoạch thận trọng của BLĐ.

PVT cũng vừa tiếp nhận tàu chở dầu/hóa chất PVT Oriana. Hiện tại, 80% đội tàu của PVT đang hoạt động tại thị trường quốc tế.

HSC duy trì quan điểm tích cực với triển vọng của PVT trong bối cảnh hoạt động vận tải năng lượng quốc tế đang trên đà phục hồi.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục theo phương pháp DCF là 35.000đ.

Sự kiện: Công bố KQKD 10 tháng đầu năm 2021 bất thường

KQKD sơ bộ tháng 10/2021 là 33 tỷ đồng với doanh thu là 812 tỷ đồng. PVT không công bố KQKD cùng kỳ năm ngoái. LNTT 10 tháng đầu năm 2021 đạt 800 tỷ đồng, đạt 68% dự báo của chúng tôi và hoàn thành 160% kế hoạch thận trọng của BLĐ. Ngoài ra, PVT không thường xuyên công bố KQKD theo tháng, do đó, việc PVT công bố KQKD tháng 10/2021 là khá bất thường.

Tàu chở dầu sản phẩm/hóa chất PVT Oriana mới

Chiếc tàu mới nhất, PVT Oriana, đã được PVT tiếp nhận tại cảng Vũng Tàu để bổ sung vào đội tàu hiện tại. Tổng giá trị đầu tư của PVT Oriana là 10-15 triệu USD. Chiếc tàu này được đóng tại Singapore vào năm 2009, PVT Oriana có trọng tải 13.056 DWT và sẽ được đưa vào khai thác quốc tế trong tháng 11/2021. Chúng tôi chưa đưa ra dự báo lợi nhuận do thông tin cụ thể chưa được công bố.

Chiến lược dài hạn của PVT là đa dạng hóa thị trường khai thác ngoài những khách hàng tại thị trường nội địa. Hiện tại, PVT là doanh nghiệp vận tải dầu khí lớn nhất Việt Nam gồm 36 chiếc tàu chuyên vận chuyển dầu thô, sản phẩm xăng dầu/hóa chất, LPG và hàng rời. BLĐ cho biết, 80% đội tàu của PVT đang hoạt động tại thị trường quốc tế.

Hưởng lợi khi giá cước vận tải năng lượng tăng

Chúng tôi kỳ vọng giá cước vận tải dầu thô và sản phẩm xăng dầu sẽ phục hồi mạnh mẽ sau nhiều lần chạm đáy trong 2 năm trở lại đây. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) tin rằng nhu cầu dầu khí sẽ tiếp tục tăng cao trong năm 2022, nhờ đó, nhu cầu và giá cước vận tải cũng sẽ cải thiện.

Ngoài ra, giá thuê tàu LPG coasters (là tàu chở LPG có trọng tải nhỏ hơn 1,500 m3) đang được hưởng lợi từ nhu cầu LPG tăng cao tại Ấn Độ. Quốc gia này đang khuyến khích sử dụng rộng rãi LPG để thay thế than và củi gây ô nhiễm.

Toàn bộ đội tàu vận chuyển LPG của PVT, ngoại trừ tàu VLGC mới mua, đều là tàu chở LPG coaster và hơn một nửa số tàu đang hoạt động tại thị trường quốc tế. Trong bối cảnh hoạt động năng lượng vận tải quốc tế đang trên đà phục hồi, các tàu vận chuyển LPG của PVT sẽ tiếp tục hưởng lợi.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 35,000đ

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào , dự báo và giá mục tiêu là 35,000đ. Giá cước vận tải tăng cùng với quy mô đội tàu của PVT mở rộng chính là động lực tăng của giá cổ phiếu PVT trong thời gian tới.