Tập đoàn Thiên Long (TLG): KQKD quý 1 cao nhờ doanh số ổn định, biên lợi nhuận khả quan

Nguồn: VCSC

KQKD quý 1 cao nhờ doanh số ổn định, biên lợi nhuận khả quan

 

 

CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) đã báo cáo KQKD quý 1/2022 tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 794 tỷ đồng (+17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 115 tỷ đồng (+35% YoY). KQKD của TLG tiếp tục phục hồi mạnh trong quý 1/2022 khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 18% YoY dù môi trường giá nhựa nguyên liệu đầu vào cao.

Chúng tôi cho rằng KQKD quý 1/2022 tăng trưởng mạnh nhờ 1) doanh số phục hồi do dịch vụ giáo dục được cải thiện sau tình trạng gián đoạn bởi làn sóng dịch COVID-19 thứ tư của Việt Nam và 2) biên lợi nhuận gộp vẫn ở mức cao là 42,5% trong quý 1/2022 so với 42,0% trong quý 1/2021 và 44,4% vào quý 4/2021. Chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận gộp tích cực của TLG trong quý 1/2022 được thúc đẩy bởi 1) nỗ lực tiếp tục tăng cường các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn trong tổng danh mục và 2) công ty đã đảm bảo tồn kho hạt nhựa nguyên liệu đầu vào với giá thuận lợi.

Khi LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 của TLG hoàn thành 35% dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo của chúng tôi cho TLG như đã nêu trong Báo cáo cập nhật ngày 09/02/2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết.