SharkMe
Cơ hội
Tín hiệu
Trading Blog
Thư viện

Tập đoàn Vingroup (VIC): Mảng bất động sản và cho thuê bán lẻ hỗ trợ KQKD quý 1/2023

Nguồn: VCSC

Mảng bất động sản và cho thuê bán lẻ hỗ trợ KQKD quý 1/2023

Tập đoàn Vingroup (VIC) đã công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 39 nghìn tỷ đồng (+114% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-57% YoY), chủ yếu được hỗ trợ bởi (1) các giao dịch bán buôn tại Vinhomes Ocean Park 2 & 3 và (2) các mảng kinh doanh khác được cải thiện bù đắp cho doanh thu thấp hơn của mảng Công nghiệp. Chúng tôi cho rằng sự chênh lệch giữa LNST của VIC (+15% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS (-57% YoY) trong quý 1/2023 là do lợi nhuận cao hơn của cổ đông không kiểm soát VHM và VRE, bù đắp một phần khoản lỗ của cổ đông không kiểm soát VinFast.

Tính đến cuối quý 1/2023, tổng nợ vay đáo hạn trong vòng 12 tháng của VIC là 64,4 nghìn tỷ đồng, trong đó ban lãnh đạo dự kiến sẽ hoàn trả thông qua (1) dòng tiền thu được từ hoạt động kinh doanh, (2) huy động vốn mới từ thị trường trong nước và quốc tế, và/hoặc (3) thoái vốn một số mảng kinh doanh không cốt lõi.

Mảng bán và cho thuê BĐS (lần lượt chiếm 74% và 6% doanh thu quý 1/2023 của VIC). Vui lòng xem thông tin chi tiết trong Báo cáo KQKD VHM ngày 24/04 và Báo cáo KQKD VRE ngày 24/04 của chúng tôi.

Mảng khách sạn (chiếm 5% doanh thu quý 1/2023 của VIC)

Vinpearl tiếp tục phục hồi với tổng số đêm phòng bán tăng 66% YoY và 31% QoQ đạt 296.000 phòng trong quý 1/2023. Doanh thu quý 1/2023 của mảng này tăng 50% YoY đạt 2 nghìn tỷ đồng và lỗ từ HĐKD đạt 1,3 nghìn tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 22% và 34% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi. Ban lãnh đạo kỳ vọng công suất phòng trung bình sẽ đạt 35%-40% trong năm 2023, được hỗ trợ bởi sự phục hồi mạnh mẽ của du lịch trong nước và quốc tế. Chúng tôi hiện dự báo tỷ lệ lấp đầy trung bình sẽ cải thiện từ 32% lên 49% trong giai đoạn 2023-2025.

Mảng công nghiệp (chiếm 5% doanh thu quý 1/2023 của VIC)

Doanh thu quý 1/2023 giảm 47% YoY còn 1,8 nghìn tỷ đồng do doanh thu quý 1/2022 bao gồm cả doanh thu ICE và EV, trong khi doanh thu quý 1/2023 chỉ bao gồm doanh thu xe điện. Theo ban lãnh đạo, lợi nhuận gộp điều chỉnh của mảng này đã cải thiện lên 2,5% trong quý 1/2023 so với mức -0,3% vào năm 2022, nhờ vào việc tối ưu hóa chi phí cho các mẫu xe mới.

Về bàn giao xe điện, trong quý 1/2023, VinFast đã bàn giao 1.800 xe điện (+4x YoY nhưng -63% QoQ), bao gồm các mẫu VF e34, VF8 và VF9 tại Việt Nam và Mỹ. Tính đến ngày 17/04, tổng số đơn đặt hàng đã giảm xuống còn khoảng 41.000-47.000 đơn so với tổng số 70.000 đơn được báocáo vào cuối năm 2022 do công ty ban hành chính sách mới về việc chốt cọc và hoàn cọc nhằm đảm bảo quyền lợi cho khách hàng và mang lại sự minh bạch, công khai trên thị trường. Ban lãnh đạo dự kiến tổng số xe bàn giao trong năm 2023 sẽ cao hơn lượng đơn hàng đặt trước hiện tại nhờ việc tăng quy mô sản xuất đối với các mẫu xe đã ra mắt (bao gồm VF e34, VF8, VF9 và VF5) cũng như các đợt ra mắt sắp tới của VF6 và VF7.

Bài viết Premium

Tập đoàn Vingroup (VIC): Mảng bất động sản và cho thuê bán lẻ hỗ trợ KQKD quý 1/2023