Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (GAS): Điểm sáng từ dự án mới
Nguồn: MIRAE
Điểm sáng từ dự án mới
Hướng đến công bố Quyết định đầu tư cuối cùng cho Lô B Ô Môn: Tiếp nối loạt sự kiện trao thầu thành công cuối năm 2023, dự án tiếp tục cho thấy những bước tiến mới đầy tích cực khi hoàn tất ký thỏa thuận GPSA, GTA và GSA (cho nhà máy điện Ô Môn I) vào cuối tháng 3 năm 2024. Theo thỏa thuận khung được ký trong 2023, giá khí miệng giếng xấp xỉ khoảng 9.63 USD/MMBTU trong khi phí vận chuyển là 1.53 USD/MMBTU. Bên cạnh đó, các gói LLOA cho EPC#1, 2 và PC đường ống sẽ hết hạn vào tháng 5 năm 2024 và cần được trao thầu đầy đủ sau đó. Đây sẽ là cơ sở thúc đẩy cho khả năng thông qua Quyết định đầu tư cuối cùng (FID) cho Lô B – Ô Môn trong thời gian tới. Chúng tôi kỳ vọng rằng FID sẽ được ban hành chậm nhất vào tháng 5 để đảm bảo đúng kế hoạch dòng khí đầu tiên của dự án.
Tiềm năng tăng trưởng dài hạn: Các dự án triển vọng bao gồm kho cảng LNG Thị Vải và đường ống khí Lô B Ô Môn sẽ lần lượt đi vào hoạt động trong năm 2024 và cuối năm 2026, dự kiến đóng góp đáng kể vào doanh thu.
• Nguồn cung cấp khí từ mỏ khí Lô B Ô Môn ước đạt khoảng 5.06-5.7 tỷ khối khí mỗi năm (~65% nguồn khí ẩm về bờ hiện tại), bù đắp cho mức sụt giảm tự nhiên 7% hàng năm.
• Động lực tăng trưởng chính trong giai đoạn 2024F-2025F sẽ đến từ sự gia tăng tiêu thụ LNG cho khách hàng công nghiệp. Việc vận hành hết công suất kho LNG Thị Vải giai đoạn 1 cho nhà máy điện Nhơn Trạch 3 – 4 sẽ đóng góp khoảng 13,000 tỷ đồng doanh thu. Cả hai nhà máy dự kiến đi vào hoạt động lần lượt vào cuối năm 2024 và giữa năm 2025. GAS cho biết rằng đã trình cơ chế giá bán LNG cho nhà máy điện lên Bộ Công Thươngvà dự kiến sẽ được phê duyệt trong 6T2024. Trên thực tế, việc phân phối LNG đã được chính thức triển khai cho các khách hàng hộ công nghiệp từ tháng 3 năm 2024 qua CNG – công ty con của GAS.
Sự trầm lắng trong hoạt động kinh doanh 2024: Chúng tôi cho rằng năm 2024, PVGAS sẽ không có nhiều đột biến trong hoạt động sản xuất kinh doanh khi nguồn khí hiện tại suy giảm về mặt nguồn cung lẫn nhu cầu. Chúng tôi dự phóng doanh thu và LNST không đổi nhiều so CK ở mức lần lượt là 93,636 tỷ đồng và 11,316 tỷ đồng dựa trên các giả định sau: 1) Tiêu thụ khí khô giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ (50% tổng doanh thu) và giá khí tiêu thụ không đổi; 2) Tiêu thụ LNG sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu với công suất ban đầu ước tính là 10% cho khách hàng công nghiệp và tăng dần sau đó khi hai nhà máy điện vận hành.
Bài viết liên quan
18 Tháng Mười Một 2024
18 Tháng Mười Một 2024
