Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS): KQKD quý 3 cao nhờ giá khí tăng mạnh, nhu cầu phục hồi

Nguồn: VCSC

KQKD quý 3 cao nhờ giá khí tăng mạnh, nhu cầu phục hồi

 

 

Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 24,3 nghìn tỷ đồng (+31,2% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 3,0 nghìn tỷ đồng (+25,3% YoY) được hỗ trợ từ giá khí đầu ra cao hơn và nhu cầu khí phục hồi. Giá dầu nhiên liệu (FO) trung bình – thước đo tiêu chuẩn cho giá khí đốt của Việt Nam - tăng 9,9% YoY trong quý 3/2022. Ngoài ra, giá LPG trung bình tăng 12,0% YoY trong quý 3/2022. Chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ trong quý 3/2022 của GAS tăng 11,8% YoY nhờ nhu cầu phục hồi 31,7% YoY từ các khách hàng công nghiệp, trong khi nhu cầu từ các nhà máy điện và phân bón đi ngang.

Doanh thu 9 tháng đầu năm 2022 (9T 2022) tăng 33,8% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 72,1% YoY, mà chúng tôi cho rằng là do giá khí đầu ra tăng và doanh thu hoạt động tài chính cao hơn, bù đắp cho chi phí tài chính tăng.

Doanh thu và LNST 9T 2022 hoàn thành 85,6% và 85,2% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Hiện tại, chúng tôi giả định giá dầu Brent trung bình là 95 USD/thùng cho năm 2022, tương ứng giá dầu thô sẽ thấp hơn trong quý 4/2022 so với quý 3/2022. Mặt khác, chúng tôi ước tính tăng trưởng sản lượng sẽ đạt 35% so với quý trước (QoQ) trong quý 4/2022. Mặc dù sản lượng khí 9T 2022 chỉ hoàn thành 68,8% dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể về giả định về sản lượng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi dự báo LNST hiện tại sẽ tăng nhẹ so với dự báo LNST do thu nhập từ lãi cao hơn dự kiến, dù cần thêm đánh giá chi tiết.