Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS): Dự án điện tái tạo 320 triệu USD & Lô B

Nguồn: HSC

Dự án điện tái tạo 320 triệu USD & Lô B

 

 

Tóm tắt

• PVS đã ký hợp đồng trị giá 320 triệu USD với Orsted cho một dự án điện tái tạo tại Đài Loan kéo dài 1,5 năm. Dự án này được kỳ vọng sẽ đóng góp bình quân 12% LNTT trong năm 2023-2024.
• Phú Quốc POC, doanh nghiệp vận hành dự án Lô B của Việt Nam, đã ký hợp đồng với một doanh nghiệp cung cấp dịch vụ dầu khí (PET) trị giá 50 triệu USD để hỗ trợ khởi động đại dự án dầu khí này. Theo đó, dự án Lô B nhiều khả năng sẽ sớm được thông qua.
• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 37.000đ.

Sự kiện: Kế hoạch phát triển mạnh mẽ trong thời gian tới

Giá cổ phiếu PVS đã tăng hơn 6,0% trong phiên giao dịch ngày 19/5/2023 nhờ (1) dự án điện tái tạo mới trị giá 320 triệu USD với Orsted được công bố và (2) thêm những tín hiệu cho thấy dự án Lô B sẽ sớm khởi công.

Dự án điện tái tạo trị giá 320 triệu USD với Orsted

Ngày 19/5/2023, PVS đã tổ chức lễ ký kết với Orsted để xây dựng và cung cấp nền móng cho một nhà máy điện gió ngoài khơi Changhua (Đài Loan): CHW2204. Giá trị hợp đồng ước tính là 320 triệu USD (đã nằm trong mô hình dự báo của chúng tôi) và kéo dài khoảng 1,5 năm. Chúng tôi ước tính dự án này sẽ bổ sung 224 tỷ đồng LNTT tương đương 13,3% dự báo LNTT cả năm 2023 hoặc 11,5% dự báo LNTT cả năm 2024 của chúng tôi.

Orsted, doanh nghiệp phát triển điện gió ngoài khơi hàng đầu thế giới, có 1GW điện gió ngoài khơi đang được vận hành cũng như xây dựng và đặt mục tiêu phát triển 6,5GW tại Đài Loan. PVS đã thành lập một liên doanh với Orsted và dự kiến sẽ nhận được ít nhất 500-800 triệu USD từ các dự án điện tái tạo tiềm năng xung quanh Đài Loan.

Dự án Lô B ngày càng rõ ràng

HSC duy trì quan điểm đại dự án Lô B sẽ sớm được khởi công và PVS sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi lớn nhất nhờ hợp đồng EPC trị giá 1,3 tỷ USD trong giai đoạn 2023-2026.

Ngày 18/5/2023, liên doanh của PET (HSX, Không xếp hạng, công ty con của PVN), đã ký hợp đồng trị giá 50 triệu USD cung cấp dịch vụ hỗ trợ quản lý dự án cho doanh nghiệp điều hành dự án Lô B, Phú Quốc POC (Tư nhân). Điều này cho thấy đại dự án Lô B sẽ sớm được phê duyệt FID. Chúng tôi hiện kỳ vọng FID sẽ được phê duyệt vào cuối tháng 6/2023 hoặc trong Q3/2023.

Các mỏ khí lớn tại dự án Lô B sẽ cung cấp 7 tỷ m3 khí tự nhiên/năm với trữ lượng 176 tỷ m3. Nằm tại lưu vực Mã Lai-Thổ Chu ngoài khơi bờ biển Tây Nam, mỏ khí Lô B dự kiến sẽ bắt đầu khai thác trong nửa cuối năm 2025, chậm hơn 2 năm so với lộ trình gần đây nhất. Nhà điều hành dự án sẽ là PVN (sở hữu 42,9% dự án), nhà điều hành khai thác & thăm dò dầu khí trong nước PVEP (26,8%), và 2 công ty khai thác và thăm dò dầu khí hàng đầu châu Á là Moeco của Nhật Bản (22,5%) và PTTEP của Thái Lan (7,7%).

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 37.000đ

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 37.000đ. Giá cổ phiếu sẽ được hỗ trợ nhờ tiến triển của dự án Lô B. Ngoài ra, PVS tham gia vào mảng điện tái tạo sẽ tác động tích cực tới lợi nhuận và dòng tiền của Công ty.