Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS): KQKD quý 1/2021 phục hồi phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi

Nguồn: VCSC

KQKD quý 1/2021 phục hồi phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi

 

 

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) đã công bố KQKD quý 1/2022 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng lần lượt 44,2% YoY và 16,1% YoY nhờ được thúc đẩy bởi 1) khối lượng công việc lớn hơn cho mảng M&C và 2) lợi nhuận ổn định từ mảng FSO/FPSO. LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo tăng 49,5% YoY nhờ khoản lợi nhuận bất thường trị giá 50 tỷ đồng từ thanh lý tài sản.

Chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi đến từ đóng góp doanh thu cao hơn của các hợp đồng quốc tế với biên lợi nhuận thấp hơn. Trong quý 1/2022, PVS có công việc từ trạm LNG Thị Vải và khối lượng công việc mới từ các hợp đồng quốc tế, bao gồm các dự án điện gió Gallaf giai đoạn 2 & 3, Shwe và Hải Long.

Lợi nhuận từ liên doanh FSO/FPSO trong quý 1/2022 hoàn thành 43,4% dự báo cả năm của chúng tôi, chúng tôi cho rằng do giá thuê ngày tạm thời cao đối với FPSO Ruby II; việc đàm phán hợp đồng dài hạn cho FPSO này vẫn chưa được hoàn tất.

Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi quý 1/2022 lần lượt hoàn thành 23,5% và 20,0% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi và nhìn chung là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với các dự báo hiện tại của chúng tôi cho năm 2022 do chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận từ mảng M&C sẽ cải thiện trong các quý tiếp theo, dù cần thêm đánh giá chi tiết.