Tổng CTCP Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (VEA): Lợi nhuận thuần Q3 tăng 4%, vượt 12% dự báo

     Nguồn: HSC

Lợi nhuận thuần Q3 tăng 4%, vượt 12% dự báo

 

 

 

 

• Lợi nhuận thuần Q2/2023 đạt 1.788 tỷ đồng (tăng 4%), vượt dự báo của chúng tôi là 1.600 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần 6 tháng đầu năm 2023 đạt 51% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi.
• Lợi nhuận từ công ty liên doanh đi ngang đạt 1.571 tỷ đồng nhờ kết quả khả quan của Honda (tăng 1%) và lợi nhuận của Ford tăng mạnh gấp 3 bù đắp toàn bộ phần sụt giảm lợi nhuận của Toyota (giảm 59%).
• Trong khi đó, lãi tài chính thuần tăng mạnh 48% đạt 281 tỷ đồng, cao hơn so với dự báo của chúng tôi là 200 tỷ đồng, nhờ khoản tiền gửi ngân hàng lớn (14.992 tỷ đồng tại thời điểm cuối Q2/2023) trong bối cảnh lãi suất tiền gửi cao hơn so với kỳ vọng của chúng tôi.
• HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 45.000đ (tiềm năng tăng giá là 18%).

• Lợi nhuận đóng góp từ Honda (VEA sở hữu 30% cổ phần) tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ đạt 1.280 tỷ đồng, nhờ kết quả khả quan của mảng xe máy. Lưu ý, trong Q2/2023, doanh số xe máy của Honda chỉ giảm 1% so với cùng kỳ trong khi doanh số ô tô giảm mạnh 53% so với cùng kỳ.
• Lợi nhuận đóng góp từ Toyota (VEA sở hữu 20% cổ phần) giảm mạnh 59% so với cùng kỳ xuống 100 tỷ đồng do doanh số giảm 46% so với cùng kỳ trong kỳ. Do đó, tỷ suất lợi nhuận của Toyota cũng sụt giảm trong giai đoạn nhu cầu yếu.
• Ngược lại, lợi nhuận đóng góp từ Ford (VEA sở hữu 25% cổ phần) tăng gấp 3 so với cùng kỳ đạt 191 tỷ đồng với doanh số tăng 37% so với cùng kỳ.