VHC CTCP Vĩnh Hoàn: Sản lượng tháng 7/2021 vượt nhẹ kỳ vọng

Nguồn: HSC

Sự kiện: Công bố doanh thu tháng 7/2021

Doanh thu tháng 7/2021 tăng 29% so với cùng kỳ nhờ các sản phẩm chủ lực sự tăng trưởng tốt. So với tháng trước, doanh thu tăng 9% nhờ doanh thu cá tra và collagen & gelatin tăng mạnh. Doanh thu thuần lũy kế 7 tháng đầu năm 2021 tăng 26% so với cùng kỳ lên 4.942 tỷ đồng, đạt 56,6% dự báo doanh thu từ phía HSC là 8.739 tỷ đồng (tăng trưởng 24,2%). Và đã  cao hơn 2% so với dự báo của HSC trong 7 tháng đầu năm 2021.

Khuyến nghị: Giảm tỷ trọng, giá mục tiêu 41.100 VND/cổ phiếu

Tuy nhiên, HSC đang xem xét lại dự báo khuyến nghị và giá mục tiêu. Cụ thể:

Mặc dù doanh thu thuần 7 tháng đầu năm 2021 tăng mạnh và vượt kỳ vọng của chúng tôi, HSC vẫn thận trọng đối với dự báo lợi nhuận thuần do chi phí logistic vẫn ở mức cao. Ngoài ra, trong đợt bùng phát COVID-19 hiện nay, các nhà máy của VHC phải duy trì hoạt động bằng cách đáp ứng yêu cầu “3 tại chỗ” của chính quyền địa phương, điều này làm gia tăng chi phí phát sinh.

Trong sản xuất “3 tại chỗ”, người lao động phải làm việc, ăn uống và nghỉ ngơi tại nhà máy. Sản xuất “3 tại chỗ” cũng đồng nghĩa với việc hiệu suất hoạt động giảm xuống chỉ còn 50%. Điều này, cùng với tình trạng ùn tắc hàng hóa tại các cảng có thể ảnh hưởng đến sản lượng xuất khẩu trong những tháng sắp tới của VHC. HSC hiện dự báo doanh thu thuần năm 2021 tăng trưởng 24,2% lên 8.739 tỷ đồng trong khi lợi nhuận thuần chỉ tăng trưởng 4% đạt 748 tỷ đồng.