Vĩnh Hoàn (VHC): Triển vọng tích cực phía trước

Nguồn: HSC

Triển vọng tích cực phía trước

 

 

Tóm tắt

• BLĐ đánh giá tích cực về triển vọng của ngành xuất khẩu cá tra nói chung và VHC nói riêng.
• BLĐ kỳ vọng nhu cầu cao sẽ được duy trì và giá xuất khẩu sẽ neo ở mức cao; mặc dù chi phí cũng sẽ ở mức cao.
• Doanh thu 5 tháng đầu năm 2022 mạnh và sát với dự báo. HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 135.000đ/cp.

Sự kiện: Thông tin chính trong hội thảo Emerging Vietnam 2022

VHC đã tham gia hội nghị Emerging Vietnam 2022 của HSC tổ chức vào ngày 15-16/6/2022. Đại diện của VHC đánh giá tích cực về triển vọng xuất khẩu cá tra nói chung và của VHC nói riêng.

Nhu cầu cao vẫn được duy trì – giá xuất khẩu vẫn ở mức cao

Theo BLĐ, nhu cầu cá tra tại các thị trường chính vẫn mạnh mẽ. Cá tra được kỳ vọng sẽ thay thế cho cá pollock ở châu Âu trong thời gian tới. Do đó, HSC dự báo doanh thu tại châu Âu sẽ tăng đáng kể trong năm tới.

Về giá xuất khẩu tại Mỹ, do giá cá tra vẫn đang ở mức hợp lý so với các sản phẩm cá khác hoặc các loại protein khác, giá sản phẩm này nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, VHC cũng đề cập rằng trong một số giai đoạn, Công ty sẽ hạ giá bán để hỗ trợ khách hàng, mặc dù mức độ không đáng kể.

Ngoài ra, chi phí được dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong nửa sau năm 2022 do chi phí thức ăn thủy sản cao. Từ đó, nguồn cung cá nguyên liệu sẽ không tăng đáng kể.

Doanh thu 5 tháng đầu năm 2022 sát với dự báo

VHC cũng vừa công bố doanh thu tháng 5/2022 sát với kỳ vọng. Trong đó, doanh thu đạt 1.509 tỷ đồng, tăng 96% so với cùng kỳ với doanh thu cá tra tăng 101% so với cùng kỳ (đạt 1.036 tỷ đồng). Chúng tôi ước tính giá xuất khẩu bình quân tăng 52% so với cùng kỳ (gần như đi ngang so với tháng trước) và sản lượng xuất khẩu tăng 32% so với cùng kỳ.

Theo thị trường, Mỹ vẫn là thị trường mạnh nhất với doanh thu tăng 157% so với cùng kỳ đạt 812 tỷ đồng. Doanh thu tại châu Âu tăng 52% so với cùng kỳ đạt 194 tỷ đồng và doanh thu tại Trung Quốc tăng 11% so với cùng kỳ đạt 133 tỷ đồng. Trong 5 tháng đầu năm 2022, tổng doanh thu thuần tăng 90% so với cùng kỳ đạt 6.434 tỷ đồng và đạt 41,4% dự báo cả năm 2022 của HSC, sát với dự báo của chúng tôi.

HSC duy trì dự báo và giá mục tiêu

Trong năm 2022, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 15.546 tỷ đồng (tăng trưởng 71,7%) và lợi nhuận thuần đạt 2.122 tỷ đồng (tăng trưởng 92,7%). Chúng tôi duy trì dự báo và giá mục tiêu là 135.000đ/cp.