Tín hiệu

HSC duy trì dự báo giai đoạn 2022-2024. Trong năm 2022, HSC hiện dự báo doanh thu thuần đạt 8.226 tỷ đồng (giảm 18,5% so với cùng kỳ) và lợi nhuận thuần đạt 1.095 tỷ đồng (giảm 5,4% so với cùng kỳ). Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng điều này đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.

Doanh số bán nhà cao trong năm nay và năm sau không chỉ giúp cải thiện bảng CĐKT và thúc đẩy lợi nhuận mà còn hỗ trợ Công ty mở rộng quỹ đất. HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo. NLG đang giao dịch chiết khấu sâu 50% so với RNAV, lớn hơn so với mức bình quân trong 3 năm qua là 24,6%.

Kế hoạch phát hành riêng lẻ (8,5% số lượng cổ phiếu lưu hành) đang trong giai đoạn tìm kiếm NĐT. Ngân hàng hướng đến NĐT tài chính có tiềm lực mạnh. Thông tin về giá phát hành và thời gian thực hiện chưa được công bố. HSC duy trì giá mục tiêu và dự báo nhưng đang xem xét lại khuyến nghị.

VIB đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 sát ước tính của HSC. VIB đã gần sử dụng hết hạn mức tăng trưởng tín dụng 9,5% và đang xin nâng hạn mức. Đối tác chiến lược của VIB đang chuẩn bị thoái vốn trong 5 năm tới và Ngân hàng đang có kế hoạch tìm một đối tác chiến lược dài hạn mới.

Tại Hội nghị Emerging Vietnam 2022 do HSC tổ chức, ban lãnh đạo MBB cho biết KQKD 5 tháng đầu năm 2022 tích cực. Ngân hàng đã gần sử dụng hết hạn mức tăng trưởng tín dụng 15% và đang chờ hạn mức mới, dự kiến được giao vào tháng 7.

OCB đã sử dụng hết hạn mức tăng trưởng tín dụng 10% và dự kiến hạn mức mới được giao trong tháng 7. Tổng thu nhập HĐ gặp khó vì tỷ lệ NIM chịu áp lực giảm và triển vọng thu nhập ngoài lãi không tích cực. Ban lãnh đạo cho biết OCB đang trong quá trình bán một phần tài sản đảm bảo của FLC với giá trị thu về ước tính 1.900 tỷ đồng.

HSC duy trì dự báo với lợi nhuận thuần năm 2022 và 2023 đạt lần lượt 914 tỷ đồng (tăng trưởng 50%) và 1.105 tỷ đồng (tăng trưởng 20,9%). Theo đó, PEG dự phóng 2022 và 2023 lần lượt là 0,4 lần và 0,7 lần.

HSC hiện dự báo doanh thu thuần năm 2022 đạt 29.130 tỷ đồng, tăng trưởng 48,5% và lợi nhuận thuần đạt 1.802 tỷ đồng, tăng trưởng 74%. KQKD 5 tháng đầu năm 2022 vượt kỳ vọng, do đó chúng tôi đang xem xét lại dự báo.

Trong năm 2022, HSC hiện dự báo doanh thu thuần đạt 139.755 tỷ đồng (tăng trưởng 13,7%) và lợi nhuận thuần đạt 6.406 tỷ đồng (tăng trưởng 30,8%). Chúng tôi duy trì giá mục tiêu là 90.650đ (sau khi chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 1:1), tiềm năng tăng giá là 16,7% và P/E dự phóng 2022 là 20,6 lần.

Chúng tôi dự báo tốc độ CAGR lợi nhuận trong giai đoạn 2021-2024 đạt 91%, nhờ bàn giao dự án KDC Tràng Cát và khởi động một số KCN mới trong 3 năm tới bao gồm Tràng Duệ giai đoạn 3, Quang Châu mở rộng, Nam Tân Tập và các cụm công nghiệp trên địa bàn tỉnh Long An.

HSC đang xem xét khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo nhằm phản ánh sự phục hồi mạnh vượt kỳ vọng của nhu cầu đi lại nội địa trong khi cách tiếp cận “zero-COVID” của Trung Quốc vẫn là thách thức đối với ngành du lịch Việt Nam trong ngắn hạn.

DPM đặt mục tiêu trở thành doanh nghiệp sản xuất hóa dầu hàng đầu tại Việt Nam trong dài hạn và muốn nâng tỷ trọng cả doanh thu thuần và lợi nhuận thuần của các sản phẩm hóa chất lên 50% từ mức dưới 20% hiện tại. HSC duy trì dự báo, khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 77.000đ.