Tín hiệu

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giữ nguyên giá mục tiêu là 14.000đ sau khi phân tích KQKD Q2/2024 - nhìn chung sát với dự báo của chúng tôi. Kết quả dự báo lợi nhuận giai đoạn 2024-2026 của chúng tôi gần như không thay đổi. Theo đó, LNTT dự báo tăng trưởng 17,2% trong năm 2024 và tăng trưởng với tốc độ CAGR 3 năm đạt 11%. Tuy nhiên, dự báo của chúng tôi cũng phải đối mặt với một số rủi ro suy giảm.

HSC nâng khuyến nghị đối với BMP lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) và tăng 20% giá mục tiêu lên 135.700đ (tiềm năng tăng giá 27%) để phản ánh bước đi chiến lược của Công ty là tập trung nhiều hơn vào thị phần, giúp giảm bớt lo ngại về việc tiếp tục mất thị phần.

Lượng khách quốc tế đã có dấu hiệu tăng chậm lại kể từ tháng 5, dẫn đến lượng khách quốc tế trong Q2/2024 giảm 6% so với quý trước (mặc dù vẫn tăng 31% so với cùng kỳ). Dường như tác động của hiện tượng “du lịch phục thù” đã giảm bớt. HSC dự báo nhu cầu du lịch quốc tế sẽ trở lại mức tăng trưởng bình thường 10-20%/năm trong giai đoạn dự báo.

Bão Yagi, cơn bão mạnh nhất tác động tới Việt Nam trong 30 năm qua, có thể ảnh hưởng tiêu cực tới lợi nhuận và tâm lý thị trường đối với các công ty bảo hiểm phi nhân thọ, đặc biệt là khi so sánh với năm ngoái: không có cơn bão nào đổ bộ vào đất liền Việt.

Các trận mưa lớn sau bão Yagi đã gây ra lũ lụt và sạt lở nghiêm trọng tại 15 tỉnh miền Bắc. Ước tính sơ bộ cho thấy thiệt hại nặng về con người, cơ sở hạ tầng và mùa màng. Trong ngắn hạn, việc khôi phục sản xuất một số sản phẩm nông nghiệp sẽ gặp khó khăn.

Tổng giá trị bán ròng từ các quỹ ETF trong tuần qua được ghi nhận là không đáng kể, tổng cộng khoảng 5,3 triệu USD (khoảng 160 tỷ đồng), chủ yếu từ quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF (Fubon ETF). Khối ngoại tiếp tục rút vốn, với với giá trị bán ròng 1.226 tỷ đồng (49,1 triệu USD) trong tuần qua sau kỳ nghỉ lễ (so với giá trị bán ròng khoảng 795 tỷ đồng tuần trước đó). Giá trị rút ròng của ETF chỉ chiếm 7,3% tổng lượng bán ròng của khối ngoại trong tuần qua.

Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng mới cho cổ phiếu VRE là 25.200 đồng/cp (giảm từ 29.500 đồng/cp) do: i) chúng tôi dự báo tăng trưởng về giá cho thuê và công suất thuê thấp hơn trong năm 2025; ii) nợ ròng cao hơn tính tại cuối Q2/2024; và iii) chiết khấu định giá do lo ngại của các nhà đầu tư về việc cho Vinhomes mượn tài sản và các khoản cho Vinfast vay mượn. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu VRE, với tiềm năng tăng giá là 27,9%.

Chỉ số FTSE Vietnam đã công bố kết quả review Q3/2024 vào ngày 6/9/2024. Trong lần review này, FTSE Russell thêm KDH và FRT vào giỏ chỉ số FTSE Vietnam – phù hợp với dự báo của HSC – cùng với FTS (ngoài dự báo của chúng tôi).

HSC nhận thấy, trong số những chỉ số chính trên toàn cầu, chỉ số VNIndex có mức độ tương quan lớn nhất với chỉ số S&P 500 nhưng lại bất ngờ có mức độ tương quan thấp nhất với chỉ số chứng khoán của Trung Quốc, mặc dù Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam.

Đồng VND & các đồng tiền khác trên toàn cầu phần lớn đã tăng giá so với đồng USD dựa trên kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát & thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt.

Quỹ cổ phiếu toàn cầu thận trọng hơn trong tháng 8. Các rủi ro về chính trị, suy thoái hay việc NHTW Nhật tăng lãi suất đã khiến cho thị trường cổ phiếu biến động mạnh vào cuối tháng 7 - đầu tháng 8 và dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu phần nào thận trọng hơn và chỉ vào ròng 40,7 tỷ USD, bằng một nửa so với tháng 7

Kết quả kinh doanh (KQKD) 6T2024 của DHC chỉ đạt 116 tỷ đồng LNST, -34,8% svck, hoàn thành 38,7% kế hoạch 2024 và 37,5% dự phóng của ACBS. Tuy nhiên, do cước phí vận tải đang chững lại, giảm bớt áp lực lên giá giấy tái chế nhập khẩu, chúng tôi dự báo 6T cuối năm, KQKD của DHC sẽ tích cực hơn. Từ đó, cả năm 2024, DHC có thể đạt 272 tỷ LNST (-12,0% svck). Giá mục tiêu cho 12 tháng tới được điều chỉnh xuống còn 42.400 đồng/cổ phiếu, khuyến nghị KHẢ QUAN.