Tín hiệu

Lợi nhuận thuần Q3/2022 giảm mạnh 84,4% xuống 265 tỷ đồng trong khi doanh thu thuần giảm nhẹ 6,2% với tỷ suất lợi nhuận giảm mạnh. Tuy nhiên, KQKD Q2/2022 vượt ước tính của chúng tôi do HSG không trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho dù giá HRC giảm mạnh gần đây. Điều này sẽ tạo thêm áp lực lên triển vọng lợi nhuận Q4/2022 với dự báo nhu cầu tiếp tục sụt giảm.

MBB công bố lợi nhuận thuần Q2/2022 đạt 4.623 tỷ đồng (tăng 78,1%), nhờ tổng thu nhập HĐ tăng tốt (tăng 25,7%) và chi phí dự phòng giảm đáng kể (giảm 43,5%). Lợi nhuận thuần 6 tháng đạt 9.169 tỷ đồng (tăng 49,1%), bằng 53,5% dự báo của HSC cho cả năm và nói chung sát kỳ vọng.

OCB đã công bố KQKD Q2/2022 kém khả quan với LNTT đạt 903 tỷ đồng (giảm 34,8%) vì tổng thu nhập HĐ giảm (giảm 17,8%; chủ yếu vì Ngân hàng ghi nhận lỗ 327 tỷ đồng HĐ mua bán trái phiếu) mặc dù chi phí dự phòng giảm 37,1%. LNTT 6 tháng bằng 30,4% dự báo của HSC cho cả năm 2022 và thấp hơn kỳ vọng.

Lợi nhuận thuần Q2/2022 tăng nhẹ 2% đạt 1.725 tỷ đồng. Lợi nhuận từ các công ty liên doanh cũng tăng 2% đạt 1.568 tỷ đồng. Trong Q2/2022, lợi nhuận mảng xe máy sụt giảm do gián đoạn nguồn cung mặc dù phần lớn được bù đắp nhờ doanh số ô tô tăng.

NBC đặt kế hoạch LNTT gỉảm 43% trong năm 2022G, chúng tôi cho rằng kế hoạch này kháthận trọng với kết quả kinh doanh quý  1/2022 ấn tượng của công ty và triển vọng của chúng tôi đối với năm 2022. NBC hiện đang giao dịch với P/E trượt là 11,0 lần - cao hơn 69% so với trung vị của một số công ty cùng ngành là 6,5 lần.

Doanh thu của HUT cải thiện nhẹ, đạt 239,9 tỷ đồng (+0,5% YoY) trong quý 1/2022 mặc dù doanh thu của mảng BĐS giảm mạnh chỉ đạt 8 tỷ đồng (-70% YoY). Tuy nhiên, HUT ghi nhận LNST đạt 89 tỷ đồng (+486,8% YoY) do thu nhập tài chính tăng mạnh nhờ thoái thành công 51% vốn khỏi T-Hospital.

Ban lãnh đạo nhận thấy nhiều cơ hội mở rộng công suất trong các năm 2022 và 2023, tuy nhiên, PVT sẽ theo sát tình hình lãi suất và thị trường vận tải khi quyết định đầu tư. Một điều đáng lưu ý là giá trị đầu tư tàu chở dầu hiện chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh vào năm 2007.

Cổ đông đã thông qua kế hoạch tổng thu nhập năm 2022 của KBC (bao gồm doanh thu, doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác) là 9,8 nghìn tỷ đồng (+119% YoY) và LNST là 4,5 nghìn tỷ đồng (+371% YoY), tương ứng 96% và 101% dự báo cả năm của chúng tôi.

Kế hoạch năm 2022 bao gồm doanh thu của công ty mẹ là 1.530 tỷ đồng (+2,7% YoY) và LNST là 1,05 nghìn tỷ đồng (+1,9% YoY). Tỷ suất sinh lời trên vốn điều lệ dự kiến (ROCC) (với vốn điều lệ là 7.423 tỷ đồng) kế hoạch ở mức 14,1%. Kế hoạch hợp nhất 2022 không được đưa vào đề xuất trình ĐHCĐ thông qua.

PPC đưa ra kế hoạch thận trọng cho năm 2022. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu sản lượng bán điện thương phẩm dự phóng năm 2022 là 3,6 tỷ kWh (+36,0% YoY), nhờ vào mức tiêu thụ điện phục hồi của Việt Nam và sản lượng điện hợp đồng cao hơn.

Chúng tôi cho rằng LNST giảm so với cùng kỳ năm trước do 1) ưu đãi thuế tại nhà máy giấy thứ hai của DHC sẽ giảm hiệu lực vào năm 2022 và 2) chi phí nguyên liệu đầu vào thấp trong quý 1/2021, dẫn đến mức cơ sở so sánh cao cho lợi nhuận.

Dự báo tổng thu nhập và LNTT năm 2022 của ACV lần lượt ương ứng 101% và 59% dự báo cả năm của chúng tôi. Mặc dù kế hoạch hành khách trong nước của ACV cho năm 2022 gần như phù hợp với kỳ vọng hiện tại của chúng tôi khi chiếm 102% dự báo của chúng tôi.