Tín hiệu

Kế hoạch kinh doanh chính thức cho năm 2023 đã được thông qua theo nghị quyết của Hội đồng quản trị được công bố trước đó, với doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt là 95,7 nghìn tỷ đồng (-42,8% svck) và 1,3 nghìn tỷ đồng (-89% svck), dựa trên giả định giá dầu Brent bình quân ở mức 70 USD/thùng.

KQKD Q1/2023 giảm mạnh với lợi nhuận thuần và doanh thu thuần giảm lần lượt 40% và 34%. Lợi nhuận thuần là 113 tỷ đồng, thấp hơn 13% so với dự báo của chúng tôi là 130 tỷ đồng (giảm 30%). Sản lượng hàng hóa Q1/2023 chịu ảnh hưởng nghiêm trọng do nhu cầu toàn cầu yếu, đạt 43.521 tấn (giảm 35%), tương đương sản lượng Q2/2020 trong giai đoạn đại dịch bùng phát lần đầu.

BLĐ đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 5.000 tỷ đồng, tăng trưởng 6,9% và LNTT đạt 1.130 tỷ đồng, tăng trưởng 2,3%, thấp hơn lần lượt 2,6% và 8,7% so với dự báo của chúng tôi. Nhà máy beta-lactam mới, dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2024, được kỳ vọng sẽ hỗ trợ kênh bệnh viện và doanh thu xuất khẩu của DHG.

FMC đã tổ chức ĐHCĐ thường niên vào ngày 7/4/2023. Kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế năm 2023 lần lượt được đặt ở mức 5,9 nghìn tỷ đồng (+3% svck) và 400 tỷ đồng (+22% svck). Chúng tôi xin lưu ý rằng, công ty thường ghi nhận kết quả kinh doanh thực tế cao hơn kế hoạch đặt ra.

HSC nâng khuyến nghị đối với BMP lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) và nâng 8,3% giá mục tiêu lên 75.500đ sau khi điều chỉnh tăng bình quân 12,9% dự báo lợi nhuận năm 2023-2024, nhờ chi phí đầu vào giảm và chiến lược điều chỉnh giá bán. Chúng tôi nâng lần lượt 13,8% và 11,9% dự báo EPS năm 2023-2024, tương đương giảm 2,9% so với cùng kỳ trong năm 2023 và tăng trưởng 3,6% trong năm 2024.

Kế hoạch doanh thu hợp nhất năm 2023 được đặt ở mức 6,8 nghìn tỷ đồng (thấp hơn 25% so với kết quả thực tế năm 2022), trong khi kế hoạch LNTT hợp nhất đặt ở mức 680 tỷ đồng (thấp hơn 53% so với kết quả thực tế năm 2022). Do công ty thường đặt kế hoạch thận trọng, nên chúng tôi cho rằng nhà đầu tư không nên coi kế hoạch này là định hướng cho lợi nhuận thực tế của PVT trong năm.

MWG gần đây đã tổ chức ĐHCĐ thường niên, tại cuộc họp công ty đặt kế hoạch doanh thu và LNST năm 2023 lần lượt là 135 nghìn tỷ đồng (+1% svck) và 4,2 nghìn tỷ đồng (+2% svck). Kế hoạch này là mức cận dưới trong kế hoạch sơ bộ nêu tại cuộc họp với chuyên viên phân tích trong tháng 2/2023 (doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt khoảng 135-150 nghìn tỷ đồng (+1%-12% svck) và khoảng 4,2-4,7 nghìn tỷ đồng (+2-15% svck)).

Chúng tôi cho rằng tâm lý thị trường đối với cổ phiếu BĐS được cải thiện một phần nhờ (1) Nghị định 10, (2) Chính phủ phê duyệt “Xây dựng ít nhất một triệu căn nhà ở xã hội cho người thu nhập thấp và công nhân khu công nghiệp giai đoạn 2021-2030” và (3) việc cắt giảm 50 điểm cơ bản gần đây đối với trần lãi suất tiền gửi.

Kinh tế Việt Nam chỉ tăng trưởng 3,3% trong quý 1/2023 - mức tăng trưởng quý 1 thấp thứ hai kể từ năm 2011 (chỉ cao hơn mức tăng 3,2% của quý 1/2020). Do nhu cầu toàn cầu sụt giảm, GDP của khu vực công nghiệp & xây dựng giảm 0,4% YoY – GDP quý 1 giảm lần đầu trong hơn một thập kỷ qua.

Nội dung dự thảo có nhiều điểm tương đồng với Thông tư cơ cấu nợ cho khách hàng chịu ảnh hưởng của dịch Covid-19, gồm: nợ cơ cấu được giữ nguyên nhóm nợ, không hạch toán thu nhập lãi và lãi phải thu mà theo dõi ngoại bảng và NHTM phải trích lập dự phòng cho nợ cơ cấu.

Kinh tế Việt Nam tăng trưởng 3,32% trong quý 1/2023, mức quý 1 thấp thứ hai kể từ năm 2011 (chỉ cao hơn mức tăng 3,21% của quý 1/2020) do nhu cầu toàn cầu yếu ảnh hưởng đến xuất khẩu và sản xuất. Đầu tháng 4, NHNN thông báo cắt giảm một số lãi suất điều hành 50 điểm cơ bản.

Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu (TP) 1,5% xuống 33.400 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN khi chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của thương mại điện tử sẽ giúp mảng dịch vụ chuyển phát của Tổng CTCP Bưu chính Viettel (VTP) đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) doanh thu 17% trong giai đoạn 2023-2025.