Tín hiệu

CTR đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ nửa đầu năm 2024 với doanh thu đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (+11% svck) và LNTT đạt 306 tỷ đồng (+5% svck), lần lượt hoàn thành 45% và 46% kế hoạch năm của công ty. Các kết quả này lần lượt đạt 43% và 42% ước tính năm 2024 của chúng tôi. Chúng tôi lưu ý rằng doanh thu nửa đầu năm 2024 của CTR phù hợp với ước tính trong khi LNTT thấp hơn một chút so với dự báo.

Trong khi FPT Shop lỗ lớn trong năm 2023 do tiêu dùng yếu và cuộc chiến giá cả gay gắt giữa các nhà bán lẻ để giải phóng hàng tồn kho, ngược lại, Long Châu có kết quả kinh doanh tích cực với doanh thu và biên lợi nhuận đều tăng trong năm 2023. Trong năm 2024-2025, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của FPT Shop sẽ quay trở lại xu hướng tích cực sau khi các công ty lớn trên thị trường đều giảm hàng tồn, đồng thời Long Châu sẽ tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực nhờ hoạt động mở mới và biên lợi nhuận mở rộng.

IMP mới đây đã công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu mới thông qua chia tách tỷ lệ 1:1 và ESOP, dự kiến được thực hiện vào nửa cuối năm 2024, sau khi đã trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10:1. Nếu thành công, IMP sẽ tăng khối lượng cổ phiếu từ 70 triệu lên 158,52 triệu cổ phiếu, đưa IMP trở thành công ty dược niêm yết có vốn điều lệ lớn nhất cũng như giúp cải thiện thanh khoản của cổ phiếu. Cổ đông chính của IMP là Tập đoàn SK (64,8%) và Tổng Công ty Dược Việt Nam (22%).

Các biện pháp kích cầu được triển khai. Trong tháng 5/2024, Bộ Tài chính đề xuất một số phương án hỗ trợ ngành ô tô trong nước (gia hạn thời hạn nộp thuế tiêu thụ đặc biệt, giảm lệ phí trước bạ từ tháng 8/2024 đến tháng 1/2025). Các biện pháp này ghi nhận kết quả khá hiệu quả vào năm 2020 (doanh số trung bình tháng tăng 50% sau khi chính sách được áp dụng) và năm 2022 (doanh số tăng 20% svck), nhưng lại không quá thành công trong nửa cuối năm 2023, do quãng thời gian này người tiêu dùng cả nước thắt chặt chi tiêu.

Trong năm 2024, công ty đặt kế hoạch doanh thu và LNTT lần lượt là 13,3 nghìn tỷ đồng (+1% svck) và 1,1 nghìn tỷ đồng (-39% svck). Theo ban lãnh đạo, nhà máy kính Bình Dương tạm dừng hoạt động để sửa chữa và nhu cầu tiêu thụ thấp nên các nhà máy hoạt động dưới công suất làm lợi nhuận gộp lỗ 300 tỷ đồng, kéo theo giảm lợi nhuận của VGC trong năm 2024.

The VN Index was stable with subdued liquidity (VND14.2tn) while foreigners net sold VND1.6tn/USD66.0mn. The market is expected to stay range-bound (1,290-1,250 points) due to weak buying interest; MACD and RSI suggest short-term corrections. Heavy foreign selling continues, but potential positive impact from upcoming draft circular to abolish prefunding. Rising interest rates expected to remain moderately low, easing FX rate and local currency pressure.

Tăng trưởng kinh tế Quý 2 và 6 tháng đầu năm tăng vượt dự báo của các tổ chức lớn với động lực từ khối FDI và sự khởi sắc của khối kinh tế tư nhân. Kim ngạch xuất nhập khẩu duy trì tăng trưởng hai chữ số, thặng dư thương mại tốt, các cân đối lớn của nền kinh tế được đảm bảo. Ngành sản xuất sôi động với PMI tăng lên gần 55 điểm, các lĩnh vực dịch vụ, du lịch phục hồi mạnh.

Tăng trưởng kinh tế vượt kỳ vọng trong Quý 2 đã khiến cho hàng loạt các tổ chức kinh tế và PHS phải thay đổi kịch bản tăng trưởng kinh tế cả năm 2024 của Việt Nam có thể đạt mức cao 6.2-6.5%. Trong đó, điểm nhấn của tăng trưởng kinh tế Quý 2 nằm ở hoạt động sản xuất ghi nhận mức cải thiện mạnh mẽ trong con số tháng 6. Áp lực lạm phát sẽ vẫn tiếp tục tăng trong giai đoạn hết Quý 2 và đầu Quý 3. Tuy nhiên, sẽ giảm dần vào giai đoạn cuối năm. PHS duy trì dự báo lạm phát bình quân cả năm 2024 của Việt Nam vẫn dưới mục tiêu của Quốc hội đề ra.

Vốn FDI tiếp tục là động lực thúc đẩy tăng trưởng: Trong nửa đầu năm 2024, FDI đăng ký đạt 15,2 tỷ USD (+13,1% svck) và FDI giải ngân đạt 10,8 tỷ USD (+8,2% svck). Bắc Ninh vươn lên dẫn đầu cả nước về thu hút đầu tư nhờ dự án sản xuất linh kiện bán dẫn của Amkor tăng vốn thêm 1,07 tỷ USD.

GDP Quý 2.2024 tăng 6.93%yoy, đây là mức cao thứ 2 của quý 2 trong giai đoạn 2020 – 2024 sau quý 2.2022 (tăng 7.99%yoy). Trong đó, khu vực nông – lâm - thủy sản tăng 3.34%yoy, khu vực công nghiệp & xây dựng tăng 8.29%yoy và khu vực dịch vụ tăng 7.06%yoy. Xét về mức độ đóng góp, khu vực dịch vụ đóng góp 48.91%, khu vực công nghiệp & xây dựng đóng góp 45.73% và khu vực nông – lâm – thủy sản đóng góp 5.36% vào mức tăng chung của GDP quý 2.2024. GDP 6T.2024 tăng 6.42%, chỉ thấp hơn tốc độ tăng 6.58% của 6T.2022 trong giai đoạn 2020 – 2024.

Khởi đầu năm 2024 khá chậm khi Tết rơi vào giữa Quý 1. Trong Q1/2024, TNH ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng giảm lần lượt là 13% và 39% svck. Trong khi số lượt khám bệnh ngoại trú trong quý tăng 11%, bệnh nhân nội trú giảm 8% svck do năm nay Tết muộn hơn và việc thắt chặt chi tiêu vẫn đang tiếp diễn. Biên lợi nhuận gộp giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi niêm yết do chi phí vật tư và chi phí vận hành cho bệnh viện TNH Việt Yên đều tăng (bao gồm chi phí đào tạo và trả lương cho bác sĩ).

Q1/24, KBC ghi nhận lỗ 86 tỷ đồng do không ghi nhận doanh thu mảng cho thuê đất KCN; Chúng tôi dự báo LN ròng sẽ giảm 42% svck trong năm 2024 do ghi nhận doanh thu KCN giảm, tuy nhiên LN ròng sẽ tăng 26% svck vào năm 2025 với sự đóng góp của KCN Tràng Duệ 3; Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với KBC với giá mục tiêu 39,200 đ/CP.