Tín hiệu

Lợi nhuận ròng trong quý 2 đạt 3,4 nghìn tỷ đồng, tăng 6,9% svck, được hỗ trợ bởi giá dầu tăng 10% svck, mặc dù sản lượng tiêu thụ khí khô giảm. Sản lượng tiêu thụ khí khô tiếp tục đà giảm svck nhưng cải thiện theo quý: Sản lượng tiêu thụ khí khô tự nhiên Q2/2024 đạt gần 2 tỷ m3, giảm 5,6% svck do tiêu thụ điện của khách hàng giảm 11% vì giá điện từ các nhà máy điện khí cao hơn so với các nguồn khác. Tuy nhiên, so với quý 1, sản lượng tiêu thụ khí khô tăng 16,5%, do quý 2 thường là mùa cao điểm phát điện của nhà máy điện khí.

KQKD và hoạt động triển khai dự án của NLG dự báo sẽ sôi nổi hơn trong giai đoạn nửa cuối năm 2024 – đầu năm 2025 nhờ bàn giao dự án Akari City và mở bán các phân khu mới tại KĐT Waterpoint & Central Lake. Về dài hạn, chúng tôi đánh giá NLG có nhiều tiềm năng tăng trưởng và là một trong những chủ đầu tư sở hữu vị thế tốt trong chu kì thị trường mới nhờ: (1) Quỹ đất sạch lớn, (2) Tình hình tài chính lành mạnh và cơ cấu sản phẩm tương đối đa dạng. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu NLG với mức định giá hợp lý là 42.389 VND/ cổ phiếu.

Trong tháng 8, PNJ đạt 2,2 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (-3% svck, -10% so với tháng trước) và 63 tỷ đồng lợi nhuận ròng (-17% svck, +24% so với tháng trước). Lũy kế 8 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của PNJ lần lượt đạt 26,9 nghìn tỷ đồng (+27% svck) và 1,28 nghìn tỷ đồng (+3% svck). Với kết quả này, lợi nhuận Q3/2024 có khả năng sẽ giảm 20% svck. Mặc dù kết quả tháng 8 không mấy khả quan, chúng tôi lưu ý rằng quý 3 là mùa thấp điểm của ngành trang sức, nên có thể không ảnh hưởng nhiều đến ước tính cả năm của chúng tôi.

Lợi nhuận (LN) ròng Q2/24 đạt 278.5 tỷ đồng, tăng 9.4 % svck chủ yếu nhờ vào thu nhập bất thường từ bán 1 lô đất với biên gộp cao (77%). LN ròng 6T24 giảm 24.7% svck, hoàn thành 42.3% dự phóng cả năm của chúng tôi. Chúng tôi dự phóng LN ròng 2024/25/26 có thể tăng 31.5%/12.1%/26.7% với động lực chính từ bàn giao các dự án Privia, Clarita, Emeria, Solina. Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN cho KDH giá mục tiêu 44,200 đồng/cp

Nhờ tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong 6T2024, chúng tôi kỳ vọng LNST 2024/2025 sẽ tăng lần lượt 28.0% và 29.7% svck. Tỷ lệ nợ xấu và nợ nhóm 2 kỳ vọng giảm xuống lần lượt 1.9% và 3.9% nhờ chất lượng tài sản được cải thiện trong nửa đầu năm 2024. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho HDB và điều chỉnh giá mục tiêu lên mức 31,300 VND/cổ phiếu nhờ kết quả kinh doanh vượt trội trong 6T2024.

Ngày 19/9/2024, BLĐ tổ chức buổi livestream để trả lời các câu hỏi của cổ đông về triển vọng và những mối lo ngại liên quan tới công ty. Các thông tin chính bao gồm chiến lược tăng trưởng của CTD, giá trị dự án chưa triển khai và trích lập dự phòng các khoản phải thu khó đòi. Thông tin chi tiết hơn sẽ được công bố tại ĐHCĐ diễn ra vào tháng 10/2024. HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu 87.000đ, với tiềm năng tăng giá 41,5% sau khi giá cổ phiếu giảm gần đây. Chúng tôi vẫn cho rằng CTD có thể trở thành công ty đầu ngành.

Tổng doanh thu trong tháng 8/2024 tăng 12% so với cùng kỳ lên 950 tỷ đồng nhờ doanh thu sữa đậu nành, bánh kẹo và đồ uống tăng mạnh. LNTT không đổi so với cùng kỳ đạt 200 tỷ đồng do lợi nhuận sữa đậu nành kém kém khả quan. Tổng doanh thu và LNTT giảm lần lượt 5%và 3% so với tháng trước.

CTR công bố KQKD tháng 8/2024 với doanh thu đạt 1.158 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 59 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ). Tính chung 8 tháng đầu năm 2024, doanh thu và LNTT của CTR đạt lần lượt 8 nghìn tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ) và 423 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ), đều sát với dự báo của HSC.

Doanh thu thuần tháng 8/2024 giảm 3% so với cùng kỳ xuống 2.245 tỷ đồng do doanh thu vàng 24k giảm (do chính sách kiểm soát giá vàng của NHNN), trong khi đó doanh thu bán lẻ vẫn tích cực, tăng 19% so với cùng kỳ. Doanh thu bán buôn cũng tăng 53% so với cùng kỳ. Lợi nhuận thuần giảm 17% so với cùng kỳ xuống 63 tỷ đồng do (1) đẩy mạnh giải phóng hàng tồn kho (2) chi phí nguyên liệu cao và (3) chi phí mở cửa hàng mới và tiếp thị tăng.

Ngày 16/9/2024, Hiệp hội Thép Việt Nam đã công bố báo cáo hằng tháng cho thấy sản lượng thép tiêu thụ trong tháng 8 đạt mức 2,7 triệu tấn, tăng mạnh 21% so với cùng kỳ và 4% so với tháng trước, mặc dù giá thép trên thị trường toàn cầu giảm mạnh và ảnh hưởng của tháng 7 âm lịch tại Việt Nam.

Trong báo cáo này, chúng tôi sẽ (i) so sánh thiệt hại gây ra bởi bão Yagi với các thảm họa lớn trong quá khứ và (ii) đánh giá tác động của bão tới CPI. Bão Yagi nhiều khả năng sẽ là thảm họa tự nhiên có tác động kinh tế lớn nhất tính theo giá trị danh nghĩa. Tuy nhiên, nếu xem xét tác động tương đối so với GDP danh nghĩa, bão Yagi chỉ xếp thứ 9 với 0,36%, thấp hơn nhiều so với bão Linda đứng ở vị trí đầu tiên (1,13%, năm 1996).

HSC ước tính bão Yagi sẽ làm giảm 0,38 điểm phần trăm tăng trưởng GDP thực của Việt Nam trong năm nay. Tuy nhiên, tác động này sẽ được bù đắp nhờ hoạt động thương mại & sản xuất tốt hơn kỳ vọng, kết quả này chưa nằm trong dự báo GDP trước đó của chúng tôi. Do đó, HSC giữ nguyên dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam đạt lần lượt 6,2% và 6,5% trong năm 2024-2025.