Tín hiệu

Ba bộ luật Đất đai, Nhà ở và Kinh doanh BĐS sửa đổi sẽ có hiệu lực từ ngày 1/8/2024. Về lâu dài, các luật này sẽ thúc đẩy tính minh bạch và phát triển lành mạnh của thị trường BĐS cũng như kích thích phát triển cơ sở hạ tầng (CSHT). Tuy nhiên, trong ngắn hạn, HSC cho rằng khung pháp lý mới có thể đặt ra những thách thức về mặt thích ứng đối với các công ty phát triển BĐS, bao gồm việc tiếp cận nguồn vốn được quy định chặt chẽ hơn.

HSC nâng khuyến nghị đối với FPT lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) với giá mục tiêu không đổi là 147.200đ (tiềm năng tăng giá: 22%) sau khi giá cổ phiếu giảm gần đây do thị trường điều chỉnh. HSC duy trì dự báo cho giai đoạn 2024-2026; theo đó, lợi nhuận thuần tăng trưởng với tốc độ CAGR 3 năm đạt 22%. Lợi nhuận thuần dự báo tăng trưởng 22% cho năm nay và 25% cho năm tới.

CPI tổng thể tại Mỹ được dự báo sẽ hạ nhiệt xuống 2,9% trong khi lạm phát cơ bản là 3,2%, mức thấp nhất lần lượt kể từ tháng 3/2021 và tháng 4/2021. Thị trường hiện kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm 2024, tổng cộng 1 điểm phần trăm.

Nhiều doanh nghiệp đã công bố KQKD nửa đầu năm 2024 thấp hơn dự báo của HSC, với 6 trong số 13 doanh nghiệp trong danh sách khuyến nghị có lợi nhuận không đạt dự báo.

BLĐ của BMP tự tin nhu cầu sẽ phục hồi trong nửa cuối năm 2024 nhờ thị trường BĐS phục hồi và việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công. Công ty có kế hoạch triển khai thêm các biện pháp nhằm tiết giảm chi phí để duy trì tỷ suất lợi nhuận ở mức cao.

Lợi nhuận thuần Q2/2024 đạt 60 tỷ đồng (giảm 34% so với cùng kỳ) do tỷ suất lợi nhuận thu hẹp khi chi phí đầu vào tăng mạnh, mặc dù giá bán bình quân phục hồi. Bất chấp KQKD kém khả quan, lợi nhuận thuần Q2/2024 vẫn tăng 8,6% so với quý trước và cao hơn 11% so với dự báo của HSC ở mức 54 tỷ đồng.

LNTT và doanh thu thuần của GMD trong Q2/2024 đạt lần lượt 511 tỷ đồng (giảm 77% so với cùng kỳ) và 1,2 nghìn tỷ đồng (tăng 29% so với cùng kỳ). Nếu loại trừ các khoản mục không thường xuyên, LNTT từ HĐKD cốt lõi tăng mạnh 57% so với cùng kỳ đạt 511 tỷ đồng, vượt 17% so với dự báo của HSC ở mức 435 tỷ đồng.

HSC nâng khuyến nghị đối với HVN lên Mua vào và tăng 24% giá mục tiêu lên 29.300đ (tiềm năng tăng giá 42%) nhờ tăng dự báo lợi nhuận. Chúng tôi tăng bình quân 36% dự báo LNTT từ HĐKD cốt lõi giai đoạn 2024-2026 nhờ KQKD Q2/2024 dựa trên các xu hướng làm KQKD Q2/2024 cao hơn dự báo.

KQKD Q2/2024 của KDH cao hơn nhiều so với dự báo của chúng tôi nhờ thu nhập cao hơn từ bán BĐS, với tổng doanh thu tăng 9,9% so với cùng kỳ đạt 645 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 12,2% so với cùng kỳ đạt 278 tỷ đồng.

HSC khuyến nghị lần đầu Mua vào đối với MCH và giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 251.100đ (tiềm năng tăng giá: 23%). Tại Việt Nam, MCH là công ty số 1 về gia vị và số 2 về thực phẩm tiện lợi. Trong khu vực, MCH là một trong những công ty hiệu quả nhất.

Gần đây, đã có một số cuộc điều tra gần đây về việc bán phá giá đối với các sản phẩm thép của Việt Nam, đặc biệt là HRC xuất khẩu sang thị trường EU và Ấn Độ. Việc EU có ý định điều tra HRC nhập khẩu từ Việt Nam có thể có tác động nhỏ đến Formosa (FMS) và HPG, trong khi cuộc điều tra của Ấn Độ sẽ có tác động không đáng kể do lượng HRC Việt Nam xuất khẩu vào quốc gia này không nhiều.

VHM vừa công bố sẽ mua lại 370 triệu cổ phiếu, tương đương 8,5% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Thời gian dự kiến mua lại là sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận. Việc mua lại sẽ được thực hiện theo phương thức giao dịch khớp lệnh/thỏa thuận, với tỷ lệ chưa được công bố. Nếu tạm tính theo giá đóng cửa ngày 6/8/2024, ước tính Vinhomes sẽ phải chi khoảng 12.900 tỷ đồng để mua số cổ phiếu trên.