Tín hiệu

LNST cổ đông công ty mẹ (PATMI) đạt 214 tỷ đồng trong Q3/2023 (+36% QoQ / +30% YoY), sự cải thiện chủ yếu nhờ phí môi giới ròng và doanh thu từ nghiệp vụ cho vay ký quỹ. HCM đã hoàn thành 69% kế hoạch LNTT cả năm trong 9T2023 -- nhưng chỉ đạt 57% dự báo của chúng tôi, con số này hiện có vẻ ngoài tầm với.

Công ty ghi nhận kết quả kinh doanh sụt giảm trong 9T2023 do sức mua của người tiêu dùng yếu, hoàn thành 69% kế hoạch LNST của công ty và 74% dự phóng của chúng tôi. Mức giảm dự kiến sẽ thu hẹp trong những tháng cuối năm nhờ mùa mua sắm, lễ hội cuối năm. Chúng tôi dự phóng công ty có thể tăng trưởng trở lại vào năm 2024 dựa trên kỳ vọng sức mua của người tiêu dùng sẽ cải thiện dần

Chúng tôi kỳ vọng doanh thu của công ty sẽ giảm tương đối xuống còn 13.6 nghìn tỷ đồng (-14% YoY) trong năm 2023 khi căng thẳng về nguồn cung phân bón do chiến tranh ở Ukraine đã qua. Đặc biệt, LNST có thể giảm mạnh xuống còn 1.5 nghìn tỷ đồng (-64% YoY). Hiệu quả kinh doanh sẽ bị bào mòn do giá bán phân Urê có thể giảm mạnh hơn giá đầu vào (khí tự nhiên), vốn vẫn ở mức cao do được neo theo giá dầu nhiên liệu (FO).

Doanh thu và LNST lần lượt trong 9T23 lần lượt ở mức 21,119 tỷ đồng và 861 tỷ đồng. Trong đó, LNST 3Q23 ước đạt +30 tỷ đồng, điều chỉnh tăng 77 tỷ đồng so với mức con số -47 tỷ đồng công ty đã công bố trước đó. Sản lượng điện sản xuất trong 9T23 đạt 11,149 triệu kWh (+10% yoy), hoàn thành 71.5% kế hoạch năm 2023. Trong đó, sản lượng điện trong 3Q23 ghi nhận 2.7 tỷ kWh (-11,7% yoy, -40% qoq)

Tâm lý tích cực từ phiên tăng chiều qua giúp Vn-Index mở cửa trong sắc xanh. Bộ 3 cổ phiếu họ VIC tăng mạnh ngay sau ATO nhờ báo cáo lợi nhuận tích cực, góp phần lớn vào mức tăng gần 4 điểm của chỉ số sau giờ giao dịch đầu tiên. Tiếp đó, tới lượt MWG, HPG tham gia vào nhóm tăng trên 1%, đưa Vn-Index lên 1.111 điểm.

LPB đã công bố LNTT Q3/2023 đạt 1.241 tỷ đồng (tăng 1%) với thu nhập lãi thuần giảm 18% nhưng bù lại thu nhập ngoài lãi tăng 93% và chi phí dự phòng giảm 42%. LNTT 9 tháng đầu năm 2023 mới chỉ đạt 57% dự báo của HSC cho cả năm 2023. Chất lượng tài sản tiếp tục suy giảm với tỷ lệ nợ xấu là 2,79% (tăng 36 điểm cơ bản so với quý trước) và hệ số LLR là 67% (giảm 5% so với quý trước).

Lợi nhuận thuần Q3/2023 đạt 253 tỷ đồng (tăng 0,4%) và doanh thu thuần đạt 6.918 tỷ đồng (giảm 6%), sát với dự báo của chúng tôi. Doanh thu bán lẻ giảm 11% trong Q3/2023. Tỷ suất lợi nhuận gộp chung tăng lên nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bán lẻ cải thiện. Chúng tôi ước tính tỷ suất lợi nhuận gộp mảng bán lẻ tăng lên khoảng 28%, so với 25,5% trong Q3/2022.

HĐQT đã thông qua kế hoạch nâng vốn cho công ty con do KBC sở hữu 100% cổ phần và là chủ đầu tư dự án KDC Tràng Cát (585ha, Hải Phòng) lên 12,7 nghìn tỷ đồng (từ 6,6 nghìn tỷ đồng hiện tại). Theo đó, HSC tin rằng dự án Tràng Cát đang gần bước cuối cùng trong quá trình phê duyệt quy hoạch điều chỉnh, từ đó có thể bắt đầu được triển khai; và đây là thông tin tích cực đối với KBC.

Lợi nhuận thuần Q3/2023 giảm 89,9% xuống 74 tỷ đồng trong khi doanh thu thuần giảm 9% xuống 3.011 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần thấp hơn đáng kể so với dự báo của chúng tôi. Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 9.036 tỷ đồng (giảm 21%) và 591 tỷ đồng (giảm 82%), đạt lần lượt 72,8% và 42,2% dự báo cả năm 2023 của HSC

Lợi nhuận thuần Q3/2023 giảm 42% xuống 54 tỷ đồng và doanh thu thuần giảm 25% xuống 919 tỷ đồng, sát với dự báo của chúng tôi. Doanh thu tất cả các sản phẩm giảm trong quý (giảm 20-27%). Thị trường Mỹ vẫn ghi nhận kết quả yếu nhất với doanh thu giảm 48%.

SSI đã công bố KQKD Q2/2023 tích cực với LNTT đạt 880 tỷ đồng (tăng 113% so với cùng kỳ và tăng 25% so với quý trước), chủ yếu nhờ lợi nhuận nghiệp vụ môi giới (đạt 141 tỷ đồng, tăng 236% so với cùng kỳ) và lãi hoạt động tự doanh (đạt 704 tỷ đồng, tăng 103% so với cùng kỳ). LNTT 9 tháng đạt 2.204 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ), vượt dự báo của HSC cho cả năm 2023.

BMP công bố KQKD Q3/2023 với lợi nhuận thuần giảm 29% so với quý trước (tăng 19% so với cùng kỳ) xuống 209 tỷ đồng – sát với dự báo của chúng tôi là 211 tỷ đồng – do sản lượng tiêu thụ giảm (ước tính giảm 31% so với quý trước). Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, lợi nhuận thuần tăng 75% đạt 785 tỷ đồng, vượt kế hoạch cả năm 2023 là 651 tỷ đồng và đạt 81,3% dự báo cả năm của HSC.