Tín hiệu

Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) và giữ nguyên giá mục tiêu 75.000 đồng/cổ phiếu do số dư nợ ròng thấp hơn vào cuối quý 2/2022 bù đắp cho giả định lãi suất phi rủi ro cao hơn 0,5 điểm %.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) trong khi giảm giá mục tiêu thêm khoảng 2%. Chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi mạnh mẽ vào năm 2023 với LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng 6,6 lần YoY do giá thuê ngày của giàn JU tăng 15% YoY và đội giàn khoan hoạt động gần 100% công suất.

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với Tập đoàn Vingroup (VIC) và giá mục tiêu là 112.000 đồng/CP. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm lạc quan về việc Vingroup sẽ hưởng lợi mạnh mẽ từ tầng lớp thu nhập trung bình cao vốn đang gia tăng tại Việt Nam - đặc biệt thông qua các công ty bất động sản như Vinhomes (VHM), Vincom Retail (VRE) và Vinpearl.

Trong giai đoạn tháng 6 và nửa đầu tháng 7, lãi suất liên ngân hàng dao động quanh mức 1,0% (kỳ hạn 1 tuần – 1W) do thanh khoản trong hệ thống dồi dào. Tuy nhiên, lãi suất liên ngân hàng bắt đầu tăng vào nửa cuối tháng 7 và lên mức cao nhất trong 10 năm vào đầu tháng 9 với kỳ hạn 1W quanh mức 6%.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang kỳ vọng lạm phát lạc quan trong khi giảm về quanh mốc 112,20, mức giảm hàng ngày lớn nhất trong hai tuần. Điều đáng chú ý là Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm 1,09% trong khi Phố Wall cũng đảo ngược tăng so với ngày thứ Sáu trong bối cảnh tâm lý vững chắc hơn. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đánh dấu mức tăng nhẹ sau khi chứng kiến sự khởi đầu lạc quan

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA khi chúng tôi tôi giữ nguyên quan điểm tích cực đối với đà phục hồi nhu cầu của mảng kinh doanh cá tra phi lê và mảng collagen & gelatin (C&G) của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) trong bối cảnh nguồn cung hạn chế.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) do loại bỏ chiết khấu định giá 15%, bù đắp cho mức cắt giảm 20% dự phóng LNST năm 2022 của chúng tôi và tăng 50 điểm cơ bản trong giả định lãi suất phi rủi ro của chúng tôi.

Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu là do (1) định giá thấp hơn cho Masan Consumer Holdings (MCH), dựa trê tổng LN từ HĐKD (EBIT) tổng hợp dự kiến thấp hơn 8% của chúng tôi cho MCH trong năm 2022-2024, (2) nợ ròng cao hơn do tiền mặt thấp hơn và (3) tăng lãi suất phi rủi ro và giả định chi phí vốn chủ sở hữu của chúng tôi thêm 50 điểm cơ bản.

Doanh số bán lẻ của Mỹ không thay đổi với mức tăng trưởng 0,0% trong tháng 9 so với 0,2% dự kiến 0,4% được điều chỉnh tăng trước đó. Hơn nữa, các chỉ số sơ bộ của Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan trong tháng 10 là 59,8, tốt hơn so với con số dự báo là 59 và 58,6 trước đó. Quan trọng hơn, kỳ vọng lạm phát 1 năm và 5 năm của Michigan đã tăng lần lượt trong tháng lên 2.9% và 5.1% so với 2.7% và 4.7% trước đó theo thứ tự trước đó. Điều đáng chú ý là Fedwatch Tool của CME cho thấy gần 95% khả năng Fed tăng lãi suất 0,75% vào tháng 11.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) và tăng giá mục tiêu thêm 2%. Giá mục tiêu tăng của chúng tôi chủ yếu là do chúng tôi định giá cao hơn 4% cho chuỗi bách hóa BHX do tăng dự báo tổng thu nhập ròng giai đoạn 2022-2031 của chúng tôi.

Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về sự phục hồi của ngành hàng không trong giai đoạn 2022-2026 do (1) tất cả các hạn chế đối với đi lại bằng đường hàng không trong nước ở Việt Nam đã được dỡ bỏ và (2) Chính phủ đã nhanh chóng thực hiện các hành động nới lỏng các yêu cầu nhập cảnh và khôi phục các chuyến bay vào năm 2022.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã nhấn chìm Chỉ số đô la Mỹ bất chấp những đặt cược diều hâu của Fed. Nói về dữ liệu này, CPI của Mỹ đã tăng lên 8,2% so với 8,1% dự báo thị trường nhưng đã giảm bớt so với mức 8,3% trước đó. Cpi ex Food & Energy, chủ yếu được gọi là CPI cốt lõi, đã tăng lên 6.6% trong khi vượt qua 6.5% kỳ vọng và 6.3% các bài đọc trước đó. Trong khi đó, tâm trạng Phố Wall đóng cửa với mức tăng đáng chú ý nhưng S&P 500 Futures vẫn không có xu hướng cụ thể và thách thức các nhà giao dịch DXY trước Doanh số bán lẻ quan trọng của Mỹ trong tháng 9, dự kiến 0,2% so với 0,3% trước đó.